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6.1.1 组合构建步骤
构建投资组合是按照投资者的需求，选择各种各样的证券和其他资产组成的投资组合，然后通过管理这些投资组合，以实现投资的目标。投资者需求往往是根据风险来定义的，而投资组合管理者的任务则是在承担一定风险的条件下，实现投资回报率的最大化。构建投资组合首要考虑的不是要获得多高的收益率，而是投资者的风险承受能力。
为了更好地理解自己承受风险的能力，不妨先在一张纸上写下如下几个问题的答案。
（1）年龄多大？年轻投资者和老年投资者能承受的风险不同，年轻人可以选择风格更为积极的投资品种，而老年人则没有必要再为高风险的投资品种担惊受怕。
（2）结婚了吗？一般结婚后家庭开支变高，家庭一般也不太允许个人从事高风险的投资活动。
（3）有需要抚养的子女或需要赡养或者生病的父母吗？如果回答是，那还是多储备些类现金的资产为好。
（4）如果自己从事公司经营，盈利能力如何？是否需要不断追加投资，与你生意类似的公司，能够存续多长时间？
（5）收入情况如何？会升职加薪还是面临降薪失业的风险。收入是否足以覆盖开销，扣除开销后还有多少资金可以用于投资？
（6）未来几年是否有买车、买房等重大资金支出项目？是否预留了足够未来几年的家庭支出资金，能承受多大的投资损失？
一般而言，除非所累积的资金足以应付未来 30 年的家庭支出，否则不要轻易考虑职业投资，还是靠打工或经营和业余投资双轮驱动更为可靠。
了解了风险承受能力和个人偏好后，依据资产的风险、收益、流动性等特征，投资组合构建由以下3类主要活动构成：
（1）确定大类资产配置；
（2）在资产类别间调整权重；
（3）在各资产类别内选择证券。