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8.2.2 个股分析模板
股票分析模板是一个通用的个股分析格式，所有个股分析的要点都应该涵盖在内，填完这套模板，投资者对个股的认识就比较全面了，大致能够了解到公司六到七成的“真实面貌”，虽然仍然达不到行业专家的认识深度，但在组合分散风险的条件下，已经足够了。获得信息的时间与获得信息的深度遵循这么一个规律，花20%的时间能够获得80%的信息，再花80%的时间仅能够获得剩余20%的信息。我认为没有必要过分深入获取和研究公司信息，知悉每一个业务细节，即便做到如此，仍然有许多资深投资者失误在自己非常熟知的公司上，因为事物的发展很难准确预测，公司高管都会看走眼，何况一个不深入参与公司运营的投资者，加上资本市场的变动使得公司发展更难以预测。
以下为个股分析模板。
个股分析模板
1.基础信息收集
（1）公司简介：成立时间、创立者、性质、主营业务、所属行业、注册地。
（2）所有权结构、股东背景。
实际控制人的背景、经历，以及是否存在除被投资公司以外的产业，和被投资公司处于实际控制人控制产业或者资产中的地位。
（3）重要股东买卖/股票回购/管理层持有情况。
（4）大股东股票质押情况。
2.行业属性
（1）行业的增长空间。
通过产品顾客群的渗透率、人均消费水平、产品结构等方面判断行业的增长空间及市场规模。
（2）行业结构分析。
行业集中度如何？是否继续提升？目前的前三、前五的企业是哪些，各自的市场份额如何？通过波特五力模型判断行业的超额收益能力，是否有一个良好的产业结构？产业链上各个企业瓜分客户价值的比例等。
（3）周期性。
行业是属于周期还是非周期行业，行业特征如何，行业的需求与什么因素相关，行业目前的产能利用率，在建产能，产能的驱动因素是什么，行业目前及未来的供需情况如何？
（4）政府政策。
政府相关的支持政策分析。
（5）技术。
行业的细分产品的各自技术路径，是否存在被颠覆、淘汰的可能。
（6）区位因素。
公司所处区域是否有相关的资源与相关配套产业集群支持，物流、人流、信息流、资金流等能否得到充分地支持。
3.商业模式分析
商业模式即利益相关者的交易结构（定位、业务系统、关键资源能力、盈利模式）。商业模式设计是否巧妙地使其与其他竞争对手区分出来，提高行业效率，为顾客提高价值。
4.竞争优势分析
（1）产业结构与竞争地位。
公司的行业地位如何？
行业地位衡量：
● 看业绩，即盈利状况，利润是否高。
● 市值规模、资产规模、产能规模。
● 看产品的市场占有率（市场份额）。
● 看产品价格是否高于同行，通常有地位的企业能领导市场价格，而不是打价格战。
（2）经济护城河。
经济护城河包括：无形资产（品牌、专利、特许经营权等）、顾客转换成本、网络效应、成本优势。以往的经营过程是否积累到上述因素的一种或者多种，以维持超额利润。
（3）比竞争对手优异之处。
更低的成本、差异化产品、更快速度响应、更高效率。
5.主营业务构成
各产品的收入、毛利率、利润构成表，销售数量、价格等驱动因素，市场占有率变动情况。
6.战略分析
公司未来的战略发展方向，重点投资方向与项目，了解公司收入、资产规模增长的驱动因素。公司是销售更多产品、提高价格、开发新产品、新市场，还是上下游产业链延伸整合，或开发相关产品多元化。通过什么手段？收购、联合发展还是加盟合作等。投资项目是否实施了，及实施后是否达到预期效果。
7.管理层调查
（1）使命与愿景。
（2）能力与行业认识。
（3）人品道德。
8.公司财务分析（如表8-3所示）
表8-3 公司财务分析自制表
续表
续表
9.公司财务预测
参考公司经营计划及业绩指引，参考券商研究报告的盈利预测，考虑公司发展战略及外部经营环境是否有变化，重大投资项目资本支出情况，对下一年度业绩增长区间做出大致的判断。
10.估值
（1）市盈率、市净率估值（历年最大、最小、平均数及目前处于位置）。
（2）估值五要素模型。
（3）结论。
估值是高、低还是合适，落实到交易上是买入、卖出还是观望、持有。