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投资组合结构的科学性
基本的金融投资准则要求长期投资组合呈现多元化及侧重权益投资的特征。多元化要求每类资产类别的份额在不过度产生影响的前提下，必须保有充分的份额来发挥作用。权益投资导向则要求在投资组合的构建中让收益率高的资产类别占据主体。
投资组合的构建过程通常是从思考如何多元化开始的，并通过对六种核心资产类别的配置实现多元化。为了保证每种资产类别都能够发挥作用，投资组合中的每种资产类别最少需要占有5%～10%的配置比例。为了避免单一资产类别造成过大的影响，每种资产类别的配置上限最好为25%～30%。对于每种资产配置比例的要求，多元化原则为投资组合的构建过程设定了基本框架。
投资者若以权益投资为导向，则必须以投资高收益资产类别为主。高收益资产主要包含国内股票、国外发达市场股票、新兴市场股票以及房地产。组合中持有的股票的获利能力最终决定了长期投资组合的投资业绩。
为了使投资组合不受预料之外的通货膨胀或通货紧缩的冲击，投资者会放弃对预期收益率的部分追求。基于自身价值的稳定性，通货膨胀保值债券实现了对抗通货膨胀的功效，房地产则是利用自身合理的担保物特性来对抗通货膨胀。长期来看（正如约翰·梅纳德·凯恩斯说的一句著名而正确的话——“长期来看，我们都已经死了”[1]），持有国内股票可以使投资组合形成对抗通货膨胀的特性，然而在短期内，试图依靠持有国内股票来对抗通货膨胀风险则是完全不现实的。
持有长期、不可赎回且有美国政府完全信用担保的投资产品是投资者让投资组合得以避免通货紧缩及金融危机的方法。虽然标准的美国国债提供了最有力的对冲通货紧缩的能力，但是能够保证本金收益安全的通货膨胀保值债券为投资者提供了能够负担得起的通货膨胀保护措施。投资者如果亲身经历过金融危机，则会过分保守地偏好低风险投资。在追求低风险投资期间，受益于投资者因为恐惧而产生的大量需求，当其他类型的证券大幅下跌时，美国国债反而会出现上涨趋势。
许多投资组合的配置都能满足多元化及以权益投资为导向的要求。表3.1列出了一个资产类别的组合，投资者可以此为参考。这一投资组合符合以权益投资为导向的要求，它包含70%的国内股票、国外股票及房地产等高预期收益资产。此外，该投资组合也满足多元化的统计性要求，在所有资产类别中，单一资产所占的比例不低于5%，且不超过30%。
表3.1 完美多元化、权益导向型的组合为成功投资提供了框架
包含15%的通货膨胀保值债券及20%的房地产的投资组合体现了配置比例的多元化及功能的多元化，为投资者带来了显著的通货膨胀对冲效果。而占比30%的美国政府担保债券，则表明投资组合在高品质证券上有着大量投入，这在金融危机时能够为投资者的资产提供保护。在投资组合中，有15%的资金投于美国国债（另外15%的资金被投于保证名义本金收益的通货膨胀保值债券），使得投资者的资产能够对抗通货膨胀的侵蚀。总之，这个参考性的投资组合达到了以股票投资为导向的要求，同时满足了实现配置比例多元化和功能多元化的要求。