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9.3 净利润率：企业实际的盈利能力
净利润率是反映企业盈利能力的另外一项重要的财务指标，是扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。
净利润率和毛利率的关系可以用以下公式表示。
净利润率是一个综合性指标，它等于毛利率扣除企业的费用率和税率。其中，毛利率反映了产品的盈利能力和竞争力，毛利率越高，说明产品的竞争力和盈利能力越强。费用率则代表企业的营运效率，费用率越低越好，费用率越低说明企业的营运效率越高。企业税率一般是固定的，在企业投资时确定。如果一家企业，它的毛利率高、费用率低，那么它的净利润率就会高，也说明企业的产品盈利能力强，经营效率高，企业价值高。
我们分析净利润率时，不应该简单地分析净利润率这个数值本身，而应当着重分析净利润率的两个重要的组成部分：毛利率和费用率 。通过分析毛利率和费用率，找出提升净利润率的方法和途径。
以白酒行业为例，其产品的毛利率已经相当高了，提升的空间并不是很大，但经销费用却占到了销售收入的33%，如果要提升净利润率，从降低经销费用入手会比提高毛利率容易得多。所以，很多白酒公司为了降低经销费用，降低了代理商和经销商的门槛，扩大了代理商的范围。
以图书行业为例，其毛利率高达65%，再次提升的空间并不大，但零售商费用却占到销售收入的30%，如果可以降低销售费用，图书的净利润率可以大幅提高。所以网络售书渠道成为现在图书销售的主流渠道。
净利润的绝对额增减变动，并不足以反映公司盈利状况的变化，还需要结合销售收入的变动。如果销售收入增长率快于净利润增长率，则公司的净利润率会出现下降，这说明公司的盈利能力在下降，相反，如果净利润增长快于销售收入，则净利润率会提升，这说明公司的盈利能力在增强。所以，净利润率比净利润更能说明问题。但是，如果净利润中存在大量非经常性损益、非主营收入以及所得税变动，这样的净利润率质量会下降，不能完全反映公司业务的盈利状况。