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11.5.2 好公司的资产负债表特征
记住巴菲特的一句话，没有负债的公司才是真正的好企业。好公司是不需要借钱的。如果一家公司能够在极低的负债率下还拥有比较亮眼的成绩，那么这家公司是值得我们投资的。投资时，一定要选择那些负债率低的公司，也要尽量选择那些业务简单但做得不简单的公司。
那么为什么说没有负债的公司才是真正的好公司呢？打个简单的比喻，负债经营对于公司来说就好像带刺的玫瑰。如果玫瑰上有非常多的刺，你怎么能够确信自己就能不被刺扎到呢？最好的方法就是，尽量选择没有刺或刺很少的公司。
在分析一家公司的负债率时，我们一定要将它和同行业的其他公司进行比较，这才是合理的。虽然好公司的负债率都比较低，但不能将不同行业的公司放在一起比较负债率。
对于生产型企业和商业型企业而言，存货是造假的重灾区，但凡造假的企业必然出现存货异常。在真实的经营中，存货在资产中的比重和周转速度一般也揭示了企业经营能力的强弱。
超出行业标准的大量的应收账款往往意味着企业销售出现异常，这种异常可能是向渠道压货，可能是竞争形势恶化，甚至可能是收入造假所致。只有与收入增幅相当的应收账款才可能是合理和真实的。
固定资产是否真实，是否闲置，是否高品质也会影响到公司的整体资产质量。另外，尽量选择那些不需要持续更新固定资产的公司。这样的公司不需要投入太多资金在更新生产厂房和机器设备上，相对地，它们可以为股东创造更多利润，让投资者得到更多回报。