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10.2 企业长期偿债能力：资产负债率
企业偿债能力包括短期偿债能力和长期偿债能力两个方面。我们通常用资产负债率代表企业的长期偿债能力，流动比率和速动比率代表企业的短期偿债能力。
资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，是评价公司负债水平的综合指标，也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，它反映了债权人发放贷款的安全程度。资产负债率计算公式如下：
资产负债率决定了之前我们讲解的盈利能力的重要构成指标之一——权益乘数。资产负债率越高，权益乘数越高。如果企业有利润，则净资产收益率就会更高，企业的盈利能力得到了增强。如果企业出现亏损，则净资产收益率就会更低，企业会承受因高负债所带来的更高的财务借贷成本。
尽管资产负债率的计算公式看似简单，但在分析时只有从不同使用者的角度去解读，才能对企业的经营情况有清晰的认识，才能做出正确的决策。从债权人的角度看，资产负债率越低越好。对投资人或股东来说，资产负债率较高可能会带来一定的好处。从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。企业的资产负债率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能达到更高。