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不只是基本面分析
引言 投资的最佳赚钱之道
不只是基本面分析
越来越多的投资组合产品经理现已认识到，只分析基本面往往不是最好的投资方法，因而也开始利用技术分析、行为分析和量化分析。在选择那些旨在获得风险调整后超额回报率的投资产品时，需要恰当地使用基本面工具。而使用技术分析的机构投资者和短线交易者则必须运用非基本面的信息，从另一个角度进行分析，比如市场时机和交易成本的最小化。
基本面分析师对公开财务数据已越来越谨慎，想想2001年因财务造假而轰然倒塌的安然公司，就能理解他们为何会如此谨慎了。那么，还有哪些数据是你能够相信而且也信得过的呢？
技术分析包括对图表、成交量和其他市场统计的研究，在这种分析中使用基本面工具的人少之又少。行为分析包括情感和情绪研究。最近几年来，这些分析（不是基本面分析）已成为驱动投资决策的重要因素。技术分析还会利用投资者的情绪，技术分析有时会和行为分析结合得很紧密。量化分析是将数据代入数学公式并据此做出投资决策。
基金经理觉察到市场并不理性，人们会受情绪的驱动而做出各项投资决策，因此他们对行为分析和技术分析很感兴趣。正是出于这个原因，量化分析也广受欢迎，因为人们觉得量化分析可以排除情绪因素，只要依据数字来进行投资即可。当然，从行为表现上看，基金经理有时也会受情绪影响，并陷入麻烦。
基金经理之所以会寻找基本面分析以外的其他分析方法，还有一个原因就是市场的不确定性。就像我们在2008年和2009年所看到的那样，基本面似乎无法捕捉到这些波动。明明是利好消息，市场却下跌，接着利空消息袭击，而市场又大幅反弹。碰到这种情况，技术分析的优势就会大于基本面分析。如果掌握了所有这些分析方法，分析师就可以根据基本面分析法、技术分析法和行为分析法将各种数据加以整合。因此，交易市场越来越关注如何将技术分析的各种方法恰如其分地结合起来。