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平衡融合分析的各大因素
图16-1显示了平衡融合分析各大因素的方法。
图 16-1 平衡融合分析的各大因素
首先，综合使用基本面分析和技术分析的量化标准进行融合。从中我们可以得出众多股票的清单，这些股票可以在当前或者未来价格合适的时候买入。我把未来买入的股票定为候补股票。
若量化标准适当，我们之后就有了选用或者不选用某种股票的定性标准。例如，我们不会购买那种没有特色、缺乏品牌形象的公司股票。我们也不会选购美国罗德岛州第7大地区银行的股票，因为其价值太低了。投资股票的公司都必须非常特别，要么所涉及的领域独树一帜，要么已经是市场的龙头老大。这样才能更好地确立品牌形象。我们要拒绝购买这类股票：其公司管理一片混乱或者已经侵犯了股东治理的原则。
在选择交易对象的过程中，我还要加入一种在金融领域中还没有显现但却能影响公司业务的因素，从而开展全盘分析。这有可能是公司是否有官司缠身，是否有环境问题，或者有可能导致产品召回并最终影响品牌的质量问题。回想一下，我们在上文所述的经济收益率的分析。任何有可能对我们的量化标准产生怀疑的问题，都必须在定性分析这一环节中果断地进行裁决，从而平衡整个融合过程。
另外，我们可能还要考虑一下流动性问题。（当我为各大金融机构管理大笔资金的时候，我经常看到要交易股票，你得提前预约。我常在听到利好消息和利空消息的时候买入。不过，我现在管理的是小额账户，流动性这个问题不太大。）
上述过程要严格遵循一定的规则，不管在市场行情好坏的情况下都要遵守。不同交易采用不同标准，或是不断调整自己的量化交易系统是一种危险的做法，很容易导致你追着昨天的新闻不放，盲目交易。当然，在一开始，你并不知道哪些量化标准、哪些定性标准有效。你至少得经过一段磨合期，才能真正领会融合分析的真谛。