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12.11 左侧交易还是右侧交易
左侧交易者是指在股票下跌过程中逐步买入的投资者，右侧交易者是指股票下跌趋势已经结束并开始反弹过程中逐步买入的投资者。简单来说左侧交易就是逢低买入的策略，右侧交易就是趋势反转以后开始买入的策略。
左侧交易的核心假设是大盘的下跌点位是不可预测的，唯一可以掌握的就是企业的价值。通过精选企业，对个别企业进行长期的跟踪研究是可以把握企业的内在价值的，以企业内在价值为锚，越跌越买，直至满仓为止。至于底在哪里倒不是太关注的事情。
右侧交易的核心假设是大盘触底并开始反转，这时候才是买入的最佳时机。问题是触底反转就是个伪命题，事后来看这个“底”倒是非常清晰，但在事中一切皆有可能，以这两天的股市为例，股市反弹力度很大，是真反转还是假反弹？是该买入还是持续观望？如果大盘进一步上涨至2900点一线该如何？如果大盘又开始下跌该怎么办？一系列选择题，和押大小没什么区别。所以所谓的右侧交易，只是个美好的幻想罢了！如何确定大盘是反弹还是反转？技术分析倒是有一套，可惜永远都是在突破和假突破之间做选择。明天的股市你永远无法预测它的走势！
真正的价值投资者其实只有一种策略，那就是以价值为锚，逢低买入，逆向投资才是最佳策略。总有人想抄底，一种贪婪的表现。心中无锚，即使大盘跌破2000点你也不敢买入，以贵州茅台为例，当茅台跌至150元时，许多人说等120元再买入，当茅台真的跌至120元时，这帮人又说等价格跌破100元的时候一定买入，结果呢？茅台经过两次10送1和大手笔的分红以后股价涨到了800元左右！我没那么聪明，不知道茅台可以跌到什么价位，只是知道180元以内的茅台有较大的投资价值，170元就开始逢低买入，最后100股就是120元成交的，你也可以说我买到最低点了，那其实都是偶然因素而已！笨办法有时候就是最有效的办法！
逢低买入说起来简单做起来很难，第一，得有良好的仓位管理和资金管理策略，手里没有现金什么策略都没用；第二，克服恐惧的心态，逆势操作非常考验心理承受能力，心理不过关没人敢逆向操作；第三，克服贪婪之心，抄底其实是一种贪婪的表现，太贪婪反而会失去机会；第四，平时做好准备才是最关键的，只有对企业有深入的了解，才有逆势加仓的勇气；第五，即使以上你都做对了，还会有黑天鹅事件，所以适当分散投资也是必须做到的，满仓买入1～2只股票也是一种赌博，分散买入5～10只股票是最佳选择，可以规避绝大部分风险。
编者按：
本篇文章写于2018年7月12日。