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黄金和白银投资
对于那些将通货膨胀在长时期内视为主要问题以及希望购买黄金和白银的人们而言，他们有如下几种黄金和白银的投资方式，每种方式都各有利弊。
➣直接以金条（银条）、金币（银币）、勋章或其他类似形式购买这些金属制品
➣购买金矿或银矿开采公司的股票
➣投资于贵金属ETF
在超通货膨胀环境中，直接投资于金条以及金银币可能会比投资黄金或白银开采股表现得更加抢眼。在这种极端环境下，采矿公司可能会受到政府特殊征税或限制的影响，就像20世纪70年代石油公司面临的“过量利润征税”那样。当然，政府也有可能再次宣布私人拥有黄金非法，从而使投资者无处藏匿手中的黄金。
稀有纪念币（它们通常在金银市场活跃时吸引人们注意）通常被视为恰当的、表现良好的长期投资品种。不过这些稀有纪念币不应与美利坚雄鹰、加拿大枫叶和克鲁格兰（Krugerrands）等金银币相混淆，因为金银币的价格主要是由其熔化后的黄金和白银的价值所决定的。而稀有纪念币属于收藏品，与邮票、陶瓷制品或艺术品同属一个范畴。稀有纪念币的等级、交易商的可信度和能力以及货比三家是在这个市场取得成功的关键所在。
在温和通货膨胀至高通货膨胀的过渡期间，采矿业股票以及专门投资此类公司的共同基金可能是最佳工具。投资者购买这类股票，可以在很大程度上避免支付与直接购买这些贵金属相关的高额佣金、处理成本和储藏费用。金矿开采股票的分红可能在此期间飞涨，它们是世界上仅有的将真正的货币作为其主要产品的公司。南非的黄金开采公司（可以通过ADR和共同基金进行投资）通常比美国和加拿大的黄金开采公司具有更低的市盈率，并提供更高的股息收益率。南非有几家信誉良好的金矿开采公司，例如盎格鲁黄金（AngleGold Ashanti）和黄金田公司（Gold Fields Ltd）。不过由于南非金矿采掘的下滑趋势和货币风险，许多投资者不管其价格如何仍不会购买这些南非采矿公司的股票。
南非发生政治骚乱、罢工游行或其他问题的可能性依旧不容忽视。正如前面所提到的那样，南非的黄金产量占全球总产量的较大比例。该行业一度雇用了超过40万名的矿工（大部分为黑人），这一数字近年来稳步下降，目前已不足20万。同时，南非黄金供应的任何中断都会刺激金价上涨并降低南非金矿公司的股价，至少在短期内将会如此。
对于那些希望在更大范围内（包括南非）投资黄金采矿业的投资者来说，可以选择ASA有限公司。这是一家在纽约证券交易所上市的封闭式投资公司。自1959年起，该公司每年都进行现金分红。
黄金和白银开采类股票
以下是一组居于领先的黄金和白银采矿公司名单（按字母顺序排列），其经营活动主要在西半球。这并不是一组股票推荐名单，只是对一些经营状况良好的采矿公司及其矿产的描述。
巴利克黄金公司（Barrick Gold Corp,ABX）
这家总部位于多伦多，管理完善的公司已成为世界上最大的金矿公司，有30多口矿井投入运营。其已经探明或潜在的黄金储量为1.2亿～1.3亿盎司。
巴利克公司在美国、加拿大、智利和秘鲁都有许多正在开采黄金的矿井。其主要运营部分包括位于内华达州的金击矿井（Goldstrike mines）和犹他州的一个露天矿井，以及在加拿大安大略省和魁北克省的矿产。
随着2001年公司收购了赫姆斯塔克采矿公司（Homestake Mining）以及多年以前收购的普拉斯多米（Placer Dome）公司，巴利克公司的黄金年产量已扩张至800万盎司左右。赫姆斯塔克采矿公司的矿产位于南达科他州、加利福尼亚州北部、内华达州以及美国和加拿大的其他地区。普拉斯多米公司被收购后又给公司增加了美国和澳大利亚的矿产。巴利克公司曾将位于加拿大的4处矿产卖给了黄金公司（Goldcorp）以筹集收购所需的100亿美元的巨额资金。
如今巴利克公司的黄金生产成本大约在每盎司350～400美元之间。
巴利克公司（同时也是黄铜和白银生产商）保持了良好的总体增长纪录。不过，该公司经常采用的远期黄金销售合约对长期投资者而言可能利弊参半。
黄金公司（GG）
总部位于多伦多的黄金公司（一度仅有井下和露天两座矿井）如今已成为重要的黄金生产商。2006年，黄金公司从巴利克公司那里购买了4处普拉斯多米矿井。后来又在2006年下半年收购了一家位于内华达州雷诺地区的小型未经对冲的黄金制造商——格拉米斯黄金公司（Glamis Gold）。
如今黄金公司位于加拿大的红湖（Red Lake）、波楚派恩（Porcupine）和穆斯怀特（Musselwhite）矿井与美国、墨西哥、关塔摩纳和洪都拉斯投入运营的矿井一起，使其成为全球黄金开采领域的领先者之一。
公司已探明和潜在的黄金储量为4000万～4500万盎司之间，每年年产黄金超过230万盎司。
黄金公司的生产成本约合每盎司350～375美元，仍处上涨态势。投资者未来几年应密切关注其生产成本变动趋势。
海克拉采矿公司（Hecla Mining,HL）
海克拉采矿公司的总部位于爱达荷州。尽管其每年白银产量约为800万～900万盎司（远远不及最大的白银生产商），不过它却具有悠久的历史。它的两个主要矿藏位于爱达荷州的幸运周五银矿（Lucky Friday silver mine）和阿拉斯加州的绿溪银矿（Greens Creek）。公司目前正在科罗拉多州和墨西哥勘探矿产。
纽蒙特采矿公司（Newmont Mining,NEM）
这家位于丹佛的公司在2006年撤出俄罗斯之前一直是全球最大的金矿公司。它现在仍然位居前列，其全球范围内探明和潜在的黄金储备量达8500万～9000万盎司。它每年超过500万盎司的黄金产量主要来自内华达州北部的卡林地质成矿区（Carlin Trend）的项目，以及位于澳大利亚、秘鲁、加纳、印度尼西亚和世界上其他地区的大型项目。
图 12-8 黄金ETF行情图表
北美地区的黄金储量几乎占到公司全球储备总量的40%，还不包括加拿大境内希望湾（Hope Bay）的可能储备。需要指出的是，正是由于纽蒙特采矿公司最近的努力帮助澳大利亚成为了世界上最重要的黄金生产国家。
泛美白银公司（Pan American Silver,PAAS）
泛美白银公司成立于1994年，是一个年产量预计接近2500万盎司白银的正在成长之中的白银生产商。它有8个银矿投入运营，分布在墨西哥、秘鲁、玻利维亚和阿根廷。
亚马纳黄金公司（Yamana Gold Inc,YAU）
亚马纳黄金公司位于多伦多，成立于2003年。该公司已成为著名的黄金和黄铜开采公司（尤其是在中美和南美）。2007年收购美国Meridian Gold公司后，公司的矿产又增加了三处，分别位于爱达荷州、内华达州和智利。
ETF
对于想要参与金矿开采公司的投资者来说，有两个交易所交易基金值得推荐：GLD和GDX。