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投资与互联网
万维网已成为华尔街最新的场外聚会场所。在这里，个人投资者可以获得无数有价值的信息和服务，而且一般都是免费使用的。过去通往梧桐树下的泥泞小道如今已变身为一种被称为“浏览器”的计算机软件程序。
现在，投资者只需轻敲几下键盘或点击一两下鼠标，就可以找到提供满足几乎任何需求的信息、产品或服务的各类网站。
在所谓的“搜索引擎”目录（例如雅虎"Yahoo!"、必应"bing"等）的协助下，人们可以毫不费力地迅速找到网址（专业术语称为“统一资源定位器”，universal resource locator,URL）。你想为朋友购买一本书吗？你只需利用搜索引擎找到一家网上书店（亚马逊是目前最大的网上书店之一），然后进入这家网上书店的网址（如www.amazon.com）并输入书名。此后，购买过程就变得十分简单了。
近年来针对活跃投资者开发的最有趣和最实用的网址就是美国政府的这个网站：www.publicdebt.treas.gov。在这个网站里，访客们可以进入“虚拟大厅”（virtual lobby）栏目，从上午8点到晚上8点都可以在网上买卖短期国库券、中期国库券和长期政府债券。
公司网站
为了说明这个全球通讯网络对于投资者的简单性和实用性，以下是一个访问者如何在强生公司网站上搜索公司基本信息的例子。当然，前面提到过的传统分析方法仍然可以继续使用，不过互联网可以极大地加速这个研究过程。
首先，投资者需要知道公司的URL网址。访问搜索引擎并输入公司名称"Johnson＆Johnson"，就会得到网址。很快，投资者了解到该公司的URL地址为www.JNJ.com。该公司将其股票代码作为网址。通用汽车公司也是如此，通用公司的网址为www.GM.com。
通常，投资者可以不用通过搜索引擎便可知道公司的网址。例如，通过在互联网标记"http：//"后面紧接着输入公司名称"JohnsonAndJohnson"，浏览器就会自动将投资者连接到强生公司的网站www.JNJ.com。
当强生公司的网站出现在屏幕上，投资者就可以点击一系列的图标和按钮，引导投资者访问其中的任何一个栏目内容。这些内容也许是“公司产品”、“事业”或“投资者关系”。从这些位置投资者可以转到以下网页：
➣公司背景和历史数据
➣年报和代理权声明书
➣公司分红历史与公司红利再投资计划（如果有的话）
➣财务报告
➣向证券交易委员会（SEC）提交的文件
➣近期新闻发布
➣公司的医药“管道”
➣公司过去的演示材料
图 10-3 大约1910年左右，强生公司早期的一间消毒室。
➣网络广播文档
➣最新的股票报价或图表
➣索取其他信息
现在大多数网站（包括强生公司）提供的数据和信息都远比数年前从多种不同渠道汇集起来的数量还多。例如，强生公司最近在一家大型经纪公司举办的“医药和医疗设备研讨会”上作了主题发言。在强生公司的网站上，投资者可以在线收看网络广播，并察看在演讲过程中使用的幻灯片。实际上，互联网的强大功能使每位投资者都能直接参与完整的投资过程。
除了证券分析师的研究报告外，几乎所有公司的投资信息都可以通过互联网从公司网站上免费获取。在大多数情况下，投资者没有必要花钱去订阅信息（很可能这些信息可以从网上找到）。公司网站是投资者开始进行研究工作的出发点。
互联网如何应用于投资研究的例子参见第4章内容“阅读财务报表”。
美国证券交易委员会（SEC）和其他信息来源
除公司网站外，投资者还可以在许多其他互联网站收集几乎所有上市公司的信息。除了从经纪公司获得研究报告之外，投资者还可以通过一家名为“爱德伽在线”（Edgar Online）的公司向证券交易委员会直接免费查询公司提交给证券交易委员会的相关文件。登录www.SEC.gov，找到网页上的爱德伽公司文档进入即可。公司提交给SEC的最重要的文件包括：
图 10-4 美国互联网用户使用宽带上网的比例
➣10-K报表——完整的年报
➣8-Q报表——完整的季报
➣8-K报表——计划外重要事件、如仲裁判决等内容
➣4号报表——股东权益的变化
➣13-D报表——所有权报表或公司合并条款等内容
在线服务
股票的最新价格可以在网上或通过美国在线、微软网络（MSN）等“互联网服务提供商”找到。不过通过这些服务提供商登录互联网的用户每月需要缴纳一笔较低费用。用户可以通过这些设计精美、引人入胜的网站提供的最新股价、行情图表和大量简化基本面数据等内容体验华尔街。不过这并不总是一种廉价的方式。
个人投资者上网后就可以开展其研究并定期监测（独立地或通过这些服务）自己的股票投资组合了。通常网上显示的股价比实时价格滞后15分钟（对于大多数正在开展前期研究工作的投资者而言，这个时滞尚可接受）。
也许互联网上最佳的免费图表和公司新闻网站之一就是"BigChart.com"，它是由道琼斯服务公司的市场观察频道提供的一项服务。市场观察（Market-Watch.Com）在网上以其财经新闻著名。
那些在网站上订阅服务的投资者，如果因交易需要实时价格和最新报价的话，则通常需要缴纳一笔额外费用。当然，如果投资者开设了一个经纪公司的在线账户，那么所有的股价都是实时的。
图 10-5 网络上的公司信息
Quote. com提供了一种称为“实时行情图”（Live Charts）的在线制图服务。与许多此类互动服务一样，随着该网站日益流行，其运行速度似乎也慢了下来。尽管如此，这个网站（之所以提到这个网站是因为它运行良好、定价合理并且经营多年）仍值得访问。Quote.com的实时行情图为其他类似服务提供了一个比较基准。
除了提供股票价格和行情图表等简单任务以外，一些网站还链接了媲美图书馆质量的信息，尤其是关于产品和产品市场方面的信息。这些网站往往与一些行业杂志和简报开展合作。
此外，公告板（bulletin board）和聊天室（chat room）也可被投资者用于举办公开论坛，或与其他兴趣相投的投资者开展讨论。有时，其他投资者（或许他们对某些产品、公司和市场颇为了解）会给论坛或讨论带来兴奋和挑战。当然，他们也可能是故意误导。总而言之，对从网上非官方来源获得的信息都应谨慎对待。
20世纪90年代后期，许多互联网诈骗案件被揭露出来并受到起诉。其中就有一个年轻人利用互联网平台推销某些股票为自己谋利，另一个著名的案例涉及虚假新闻发布。对于这些诈骗案件必须迅速予以惩处。