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扭矩指标
这个指标的原理是，如果经济事件根据预期的房屋开工量来发展的话，在经济步入低谷的时候，我们的长期经济指标将没有供货商表现数据下降得那么快。事实上，当供货商表现数据在经济衰退阶段最后一次下跌时，房屋开工数就已经开始反弹了。扭矩指标本身就是计算该比率的12个月变动率，并用6个月移动平均线加以平滑化，如图9-12中的底部所示。它最好用在市场底部，那时指标有个零线的交叉，同时还有一个处于超卖部位的确然指标，这就给主要牛市市场提供了一个非常可靠的信号。这些在图形中都用垂直线加以表示。在1966～2003年，出现了7个信号，每个信号后面都跟着一个显著的市场变动。
同时出现的没有过度延伸的确然指标是极端重要的。因为一个超卖的确然指标意味着市场参与者已经预计到了经济增速放缓或者是经济衰退。换句话说，如市场下降所反映出来的那样，市场心理已经为反转做好了准备，由扭矩指标所反映出来的经济状况也为反转做好了准备。
一个正向的扭矩指标零线交叉通常意味着阶段Ⅱ的到来。再一次，如果确然指标的运行趋势与扭矩指标基本一致，那么这种情况出现的可能性就将是非常大的。
图9-12 标准普尔综合指数和两个指标
①垂直线显示了扭矩向上穿过零线且完全肯定指标没有过分延伸的时候。
资料来源：pring.com。
波峰更加难以判断，因为扭矩指标看上去似乎没有一个连贯的图形。负向的零线交叉更普遍地出现在阶段Ⅳ，但是这并不意味着我们能将其作为一个可靠的信号。对于股票市场来说，大部分波峰出现之前通常会有一个负向的扭矩零线交叉。不幸的是，领先的时间偶尔会非常长，所以这个指标不能被用作确定波峰的可靠信号。