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为你构建正确的投资组合
只有唯一的一个经济周期里，所有资产的价格都是下降的，这个阶段就是阶段Ⅵ。除了这个阶段，市场上总是存在一些投资的机会。因此，最基本的投资决策通常来自在股票和债券之间取得一个平衡。在通货膨胀阶段内，也应该考虑通货膨胀对冲资产。任何人的最优资产平衡都可以归结为3个因素，即个人气质、财务状况和所处的人生阶段。当资金还没有投入市场时，有可能，或者应该说，更容易客观地分析这些指标并得到一个相对公正的观点。我说相对是因为我们每个人都有自己的偏见。不幸的是，一旦资金投入市场，投资过程就变成了恐惧和欲望之间无休止的战争。当事情向好的方面发展时，我们希望获得更多的收益。除非我们特别小心，否则我们很快会发现自己处在容易导致自满的心理状态中，而这种状态极易导致更为粗心的投资决策。更高的价格会使人们更乐观，因为人的本性就是期待最近的历史重演。不幸的是，这将使他们在市场已经经历良性的上涨之后去冒更多的风险，而此时正是不该冒更多风险的时候。另一方面，大多数人在他们投资组合的价值已经连续几个月下降之后会放弃认输，并卖出清算他们正在增值的证券。这种反应同样得不到预期的效果，因为这也是其他人正在做的事情。从众心理就是这样，但是这样的下跌却提供了极好的买进机会。解决方案就是建立一个投资计划并坚持实行。如果我们在阶段Ⅰ将75%的资产投资于债券，在阶段Ⅱ将85%的资产投资于股票等，这将是不错的选择。不幸的是，这并不像我们说的那样容易，因为每个人都有其独特的财务状况、气质和所处人生阶段等。同样地，每个经济周期的特点也是不同的，而新的经济周期直到其出现时才能被识别出来。如果价格也出现相应波动，那么市场就会过于延伸，并不太可能获得预期的正常收益。因为心理因素在投资过程中起着相当重要的作用，我们需要稍微停顿以对行为因素进行更多的讨论。