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阶段Ⅵ（没有一个市场是牛市）
1.现金
在这个阶段，确实可以说“现金为王”。在阶段Ⅵ，投资组合中现金所占的比例怎么高都不为过。持有流动性现金资产的一个更大的优势是因为阶段Ⅵ是危险期。如果一些事情要出现问题的话，那阶段Ⅵ就是极有可能出现问题的时候。阶段Ⅰ是另一个可能出现危险的时期。这也意味着，此时机会会出现，而机会通常出现在你几乎无法预期的时候。不幸的是，一些市场的下跌速度通常是令人发狂的，这意味着，机会往往会出现在事情看起来最糟糕和你不太愿意去利用它们的时候。
2.债券
债券此时开始提供更高的收益率，这通常发生在商品市场开始下跌而利率达到顶峰之后不久。因此在阶段Ⅵ的某些时候，非常缓慢地返回债券市场是可能的。你有两个有利条件。首先，利率越高，经济将会越疲软，那么在下一个牛市中，高质量债券的价格将会反弹得更高。其次，在阶段Ⅵ中的当期收益率在整个经济周期中是最高的一个，这意味着只要你等待最后的价格低点，你也会获得一笔很可观的盈利。
幸运的是，阶段Ⅵ（作为3个市场的其中一个清算时期）明显只持续一个非常短的时期，只有2～3个月或者稍长一点时间。尽管如此，大量的金融灾难都发生在这个极短的时间范围内，因此在这个阶段你必须特别小心谨慎。我们还要说明的一点是，当长期的或者更长期的通货膨胀趋势在上升的时候，阶段Ⅵ就可能处于其最严重的时候。处在1981～2005年的阶段Ⅵ的环境远没有它们在20世纪60年代和70年代那么具有破坏性。
3.股票
在阶段Ⅵ，从总体的收益率来说，债券通常要比股票表现得更好，因此没有多少理由去拥有任何股票。此时应该考虑的是慢慢减少那些在阶段Ⅰ的前期领导行业的份额，但是这通常在利率达到顶峰之后再做会更好。现在通货膨胀对冲股票通常是处于直线下跌的状态，因此应明确地避免持有这类股票。再者，这些建议在长期的通货膨胀趋势中比在长期的通货紧缩趋势中更有用。
4.通货膨胀对冲资产
通货膨胀对冲资产试图快速调整以适应这个新的和看跌的阶段Ⅵ的环境。由于与商品市场相关的杠杆作用，清算过程通常会非常快，但是没有理由再重新配置通货膨胀对冲资产，因为商品市场的牛市的3个阶段在将来还会存在。