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市场间关系缘何变化
市场间关系不是一成不变的。尽管大部分相关性在长期内保持不变，但它们会在短期内发生某些变化，持续的时间还很长。你很快就会看到，债券市场与股票市场间的相关性即是如此。然而，没有什么事情会无缘无故地发生变化。在20世纪末期，债券市场与股票市场间的相关性已经近乎消失，这表明，与第二次世界大战（简称“二战”）后的历次衰退相比，21世纪的经济周期将大不相同。在房地产市场于2007年崩盘后，情况尤其如此，此次崩盘也促成了大萧条以来最大的一次金融危机。为扭转这次危机，政府依然依靠传统的财政与货币政策，这些政策在过去是有效的。不幸的是，这一次，这些政策失灵了。
墨菲小常识
战胜通货紧缩比战胜通货膨胀困难得多。在过去的10年间，美联储已经将短期利率降至0，无法进一步降低利率，只能诉诸其他手段。
这是因为，2000年之后（尤其是2007年之后）的经济周期已经与传统的经济周期大不相同了。政府所采用的传统手段已经无法驾驭通货紧缩了。市场间关系在21世纪初及2007年之后发生了某些变化，这足以让我们意识到，这次和往常大不一样。
本书中所介绍的跨市场分析法只是一种指导原则，而非硬性的规则。适应市场环境变化的能力是盈利的关键因素之一。跨市场分析所采用的方法和对其他市场的分析没什么区别。尽管市场间关系在大多数时间里保持不变，但某些市场间关系也可能在短期内减弱。在这种情况下，我们最好不考虑这些相关性，直至它们变强为止。幸运的是，我们有相应的工具，可以判断这些相关性何时较强，何时较弱。尽管跨市场分析的范围非常广泛，有着无尽的想象空间，这要求我们必须扩大自己的分析视野，我对其未来的发展充满了信心。当你读完本书时，我希望你也同意我的看法。跨市场分析是市场研究的沃土，能为交易者提供大量的盈利机会。