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商品的走势通常与外汇有关系
外汇的走势与美元呈反向变动关系，商品市场也是如此。这意味着外汇与商品的走势通常呈同向变动关系。因此，我们可以同时分析这两个市场的图表，以确定相互之间的走势。有时，一个市场的变动可以警示另一个市场的变动情况。除了美元这一世界的储备货币之外，欧元是世界上影响力第二大的货币。欧元还是美元指数中权重最高的外汇（57%），美元指数测度的是美元与一篮子货币之间的汇率。因此，欧元的走势会对美元的走势产生非常大的影响，欧元的走势同样会对商品市场的走势产生很大的影响。
图11-7对欧元与CRB指数在2007～2011年5年间的走势进行了比较。显然，这两个市场的走势通常呈同向变动关系。图11-7中最引人注目的事件是欧元与商品价格在2008年年中一同见顶，并一同崩盘（由于美元的大幅上涨）。从2008年7月的市场顶部开始，欧元的跌幅达20%（而美元指数的涨幅正好也是20%）。像澳元与加元这类的商品型货币跌幅更剧，CRB指数的市值损失过半。
如图11-7所示，CRB指数与欧元在2009年年初一同见底，这也开启了商品价格的上涨狂潮，并一直持续至2011年。然而，图11-7中2011年的下指箭头显示，商品价格与欧元在2011年春天一同见顶。大多数外汇在2011年的春天同时下跌，同时下跌的还有铜、石油等经济敏感型商品，这被视为全球经济走软的一个信号。因此，股票价格也开始下调，在6个月内损失了20%。随着资金从股票中流出并向债券转移，债券收益率也开始大幅下跌。还有些紧张的投资者将资金从铜、石油、股票及外汇中转出，并将其投入黄金。
墨菲小常识
随着商品价格大幅下跌，澳元在2008年的下半年贬值了30%。
图11-7 CRB指数与欧元的走势呈同向变动
你知道吗？
商品生产国的货币与商品的走势紧密相连。当商品的走势强劲时，它们的表现也比较好；而当商品价格下跌时，它们也会遭受损失。
你知道吗？
欧元在2010年上半年急挫，其下跌幅度远超商品价格的跌幅。这是因为欧洲债务危机的影响，这次危机对欧元区货币的影响特别大。在此期间，与商品联系密切的外汇表现得非常好。