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美元对其他市场间走势的影响
本章讨论了一种最稳定的跨市场关系，即商品与货币之间的反向关系。本章中的图表旨在说明，这两个市场之间是紧密联系着的，需要一起分析。比方说，一个商品交易者只分析商品走势图，却不考虑美元与外汇的图表，这一行为显得非常草率。美元（及外汇）走势的变化通常与商品价格的变化同时发生。美元走势有时也会率先变化，这也发出了商品价格走势即将发生变化的一个预警信号。
本章还说明了黄金兼具商品与货币的双重角色，因此，其走势与其他任何商品市场的走势都不完全一致。然而，美元的影响远远超过商品价格见底时的影响，而美元走势的影响更为广泛。
在过去的10年里，美元、商品及股票之间的联系变得越发紧密，第12章将说明，商品与股票之间的联系变得更加的紧密，自2008年通货紧缩式崩盘以来尤其如此。因此，美元与股票之间已经发展出了一种直接的反向关系。美元的走势同样会影响到股市中的板块轮动。
比如，第9章介绍了始于2011年春天的防守型板块轮动，在那时，资金从经济敏感型行业（如原材料与能源行业）中流出，并流入那些防守型板块，如日用消费品、医疗卫生及公共事业板块。美元的上涨促使资金流出商品类股票，并推动商品价格走低。商品相关类股票的下调（意味着经济走弱）促使股票同时下调。美元走势也对美国股票相对于外国股票的吸引力产生影响。
墨菲小常识
对商品相关类股票的作用，是美元走势对板块轮动产生的最大影响。
在第12章你将会发现，与美国境内的股票相比，美元的上涨对外国股票损害更大。这有助于解释外国股票在2011年的跌幅为何远超美国股票。美元的上涨还解释了新兴市场国家股票在2011年的跌幅远大于发达国家股票市场的原因。新兴市场与商品市场的走势联系更为紧密。因此，当美元上涨导致商品价格下跌时，新兴市场受到的冲击更大。在接下来的两章里，我们将对这一跨市场趋势进行说明。我在这里提到这一趋势的目的仅在于让你认识到，商品与美元之间的反向关系只不过是市场间关系链的一环而已（尽管是重要的一环）。在第12章，我们将讨论商品与股票市场之间的紧密联系，我们还将说明，商品价格与商品类股票板块同样密切相关。这些板块包括原材料、能源及贵金属板块。你还会看到，为什么说比较这些股票板块与其对应商品的相对表现是一个好主意。商品相关类股票通常先于商品改变走势。你会看到这一情况是如何在2011年春天发生，自那时以来，它又是如何发出其他市场出现的重要变化信号的。