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铜价与国债价格的比较
债券价格与经济的走势密切相关。因此，经济走弱会使债券价格上涨（使债券收益率下跌）。与之相反的是，经济走强会让债券价格下跌（债券收益率上涨）。在CRB指数中的19个商品中，铜是与经济走势联系最为密切的商品。因此，铜与债券市场的走势密切相关。
你知道吗？
铜价也和全球经济与股票的涨跌密切相关。
如图15-5所示，2002～2008年，铜价与国债价格通常呈反向关系。铜价（及股价）在2001年随着国债价格的上涨而下跌。铜价在2003年上涨（图中左数第一个上指箭头），与此同时，国债价格也形成了历史头部（图中左数第一个下指箭头）。在2006年下半年，铜价的下跌（图中左数第二个下指箭头）与国债价格的上涨（图中左数第二个上指箭头）一同出现。从2007年年中到2008年年初，这两个市场一同上升，原因如前所述（与股票及美元的下跌有关）。
图15-5 铜价与国债价格的比较
你知道吗？
股票与铜价在2003年春天一同上涨，这是因为资金从债券市场中流出并流入股票市场。
图15-5中的圆圈部分显示，这两个市场在2008年年中出现了极大的偏离。在2008年下半年，铜价（及股价）暴跌，而国债价格暴涨。国债价格在2008年的暴涨及铜价的暴跌也是经济进入衰退的症状，这一情况一直持续到2008年年末。股票价格也一路下跌。当经济处于衰退期时，铜价与股价通常随着利率的下跌而下跌。国债价格上涨，这就是2008年所发生的事情。市场的熊市一直持续到2009年春天，所有这3个市场都以反方向发生重大变动。
墨菲小常识
铜价是判断全球经济走势强弱的一个极佳的指示器。