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相关系数
图11-5 美元在2011年的见底推动商品价格走低
你知道吗？
相关系数低于基准线表示相关系数为负值。
相关系数测度的是两个市场之间相关性的强度。它既可以为正值也可以为负值。相关系数为+1.00意味着两个市场之间是完全正相关的，在所有的时间里，这两个市场的走势都相同（这种情况极其罕见）。与之相反的是，相关系数为-1.00意味着两个市场之间的走势在所有的时间里均呈反方向变动关系（这种情况也极其罕见）。两个市场之间的相关性就在这两个极端之间摇摆。正号意味着正的相关性（同向变动），负号意味着负的相关性（反向变动）。无论哪个方向，系数越大，相关性越高（正相关性或负相关性）。
墨菲小常识
相关性曲线高于或低于基准线，释放出非常重要的信号。
在跨市场分析中，相关系数这一指标尤其有用，因为跨市场分析依据的是市场间关系。跨市场分析不但可以让我们确定这些关系的强度值，还可以指出这一关系何时强化或弱化。在2011年的大多数时间里，图11-5下方的相关系数曲线处于负值区域（低于基准线）。这也确认了美元与商品在2011年全年的负相关性。然而，要注意这条线不是完全平坦的。尽管低于基准线，这条线在全年中不断起伏。图11-5中的两个箭头显示，这种负相关性在2011年2月与9月间得到强化。对交易者来说，这意味着美元将对商品价格产生更大的影响。相关系数低于0.5，意味着相关性较弱；相关系数接近0.75，意味着相关性很强（无论是正值还是负值）。在2011年的大多数时间里，美元与商品之间的负相关性都维持在-0.75附近。尽管通过同时考察两个市场，我们通常很容易就能确定这种负的关系，但我们并不能确定这些相关性何时变强或变弱。相关系数指标可以实现这一点，并帮助我们对这些直观的市场间关系进行统计上的确认。
你知道吗？
在2011年，由于商品与股票之间存在正的相关性，美元上升所产生的负面影响也同样让股票遭受了重大损失。