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1997～1998年的亚洲金融危机给跨市场分析带来的启示
亚洲金融危机发生这两年具有转折性意义，我们从中学到了许多与跨市场关系有关的知识。这两年的风风雨雨，还证明了对全球市场进行监控的必要性——只关注股票是不够的，还应该关注外汇市场。相对不透明的亚洲货币的崩盘产生了连锁反应，最终对美国的债市与股市产生了深远的影响。最明显的影响是资金逃出股市，流入债市，这一过程长达18个月之久。在危机最严峻的阶段，股票市场的行业板块轮动也受到了影响。投资者将资金从经济敏感类股票中撤出，并将其投入必需消费品等防守型股票。亚洲金融危机造成的另一个后果是商品价格的崩盘，这进一步加剧了全球对通货紧缩的恐慌。
墨菲小常识
外汇交易所交易基金（ETF）的存在，使投资者很容易跟踪外汇的走势，并利用这些趋势获利。
在亚洲金融危机中所能学到的最重要的一课，或许是起源于亚洲的通货紧缩趋势，导致债券与股票之间的关系发生了重大变化。债券价格的上涨不再利好股票。债市上扬，带来的是股市的下挫。换言之，债券收益率下跌，对于股票不是好消息。在始于2000年的股票熊市中（在2008年又再次出现），这一关系变得更为明显。