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零售业与住宅建筑业相互联系
在2007年，财经媒体上连篇累牍地刊登着某些宣言，其中不断重复着的一条就是美国经济仍然是健康的。经济学家宣称，疲软的房地产业不会对零售业及其他经济部门产生多大的不利影响。因此，没有多少人关心房地产市场的下滑对经济或股市所产生的影响。然而，对金融市场进行的可视化分析得出的结论完全不同。
图7-6对PHLX房地产指数的周棒线图与零售股/标普500指数之间的比率（即前面图中所显示的相同比率）进行了比较。图中显示，住宅建筑类股票的实际见顶时间是2005年中期，但真正开始急剧下跌的时间是2006年上半年（见图中的圆圈部分）。下跌的速度在2007年进一步加快。分析市场走势图的一个原因，在于金融市场可以在经济的基本面广为人知之前将其折现。
墨菲小常识
图表分析是基本面分析的一种简便形式。
房地产股票在2005年见顶及2006年初期的下跌（在图中清晰可辨）发出了两个警告。一个警告是退出房地产股票的时机已经成熟，自2000年以来，房地产股票一直是市场龙头股。第二个警告是房地产行业的疲软开始对零售消费类股票产生不利影响，并将最终对其他经济部门产生不利影响。在2007年夏天爆发的次贷危机之前的一两年里，这类警示信号随处可见，而金融界对此视而不见，但也可能是他们根本就不看图表。
图7-6 房地产股票与零售股/标普500指数的比率同时见顶
如前所述，图7-6中的实线是一种相对强度比率（零售股/标普500指数）。零售股比率线的位置在房地产指数线上方，这是有原因的。这样一来，这两个市场之间的紧密联系非常明显，引人注目。注意，零售股的相对强度比率在2005年中期与房地产指数一同见顶（见图中的圆圈部分）。从2006年下半年到2007年，这两条曲线同时下跌。图7-6清晰地表明，零售股相对表现的见顶及相对疲软期的开始和房地产股票及房地产行业的下滑是密不可分的。图表已经清楚地说明，房地产市场的疲软已经开始严重影响到股市及总体经济。对那些使用图表分析，并知道如何对其进行解读的图表投资者来说，所有这些早期的预警信号都是显而易见的。