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跨市场分析原则
在对各金融市场进行实际分析之前，我们首先来回顾一下跨市场分析所依据的基本原则。这些原则的数量较少，也很容易理解。所有这些原则均有其坚实的经济学理论基础，也得到了历史分析的支持。尽管下列这些市场间关系在几十年里大多非常稳定，有些相关性还是会随着时间的推移而变化。这些相关性为什么会发生变化呢？如果发生了变化，你将如何确定呢？我将对这些问题加以说明。
跨市场分析的基本原则：
·全球市场彼此之间相互联系。
·分析任何一个市场都应该把对其他市场的分析纳入进来。
需要分析的四类资产包括：
·股票；
·债券；
·商品；
·外汇。
市场间关系：
·美元与商品价格的变动趋势相反。
·债券与商品价格的变动趋势相反。
·自1998年以来，债券与股票价格的变动趋势呈反向变动。
·自2008年以来，股票与商品价格的变动趋势十分密切。
市场间互动关系：
·债券价格通常先于股票价格改变方向。
·股票价格通常先于商品价格改变方向。
·当市场见顶时，债券收益率率先见顶，股票价格其次，商品价格最后见顶。
·与市场见顶时相比，这些轮动性在市场见底时并不明显。
国外市场的影响：
·全球市场的所有股票都是紧密联系的。
·美元升值利好美国股票。
·美元贬值利好国外股票。
·新兴市场与商品市场的走势密切相关。