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大宗商品与经济周期
诸如铜、天然橡胶、原油、铝和钢材等大宗商品的价格，能够为投资者提供非常实用的信息。大宗商品的价格对需求非常敏感。由于对大宗商品的需求主要取决于经济表现的强弱，因此，其价格的变动将会为经济周期的发展方向提供及时的信息。大宗商品的重要性在于其价格对需求的敏感程度。当经济环境向好时，其对大宗商品的需求就会增加，而投资者则会根据大宗商品提供的及时的、无偏差的信息了解到经济正在发生什么。如果大宗商品的价格下跌，则说明当前的经济已经不再像以前那样保持强势了。因此，大宗商品的表现从客观上为我们提供了市场是如何对经济环境做出反应的衡量标准。大宗商品的重要性不仅体现在它向投资者及时反馈了经济正在发生什么的信息，而且还体现了其作为衡量市场反馈的客观且无偏差的标准。
通常情况下，由政府汇集发布的各种经济指标都会出现至少一个月的延迟。也就是说，这些信息对于我们来说太迟了。我们每天都可以获得大宗商品的信息，因此这个数据并不需要进行修正。因此，全世界的财经类报纸都会通过大量的版面刊登大宗商品的价格信息。那些经验丰富的商人和投资者根据他们对大宗商品价格的理解做出重要的投资决策。例如，铜、铝、天然橡胶、原油、黄金、白银、钯、铂金和钢材等大宗商品的价格趋势为投资者判断经济发生了什么提供了重要的依据。CRB大宗商品指数在评估经济环境的过程中也发挥着重要的作用，这是因为该指数体现了一揽子常用大宗商品的表现。这些指数的价格的上涨意味着经济正处于强势的增长当中。另一方面，这些指数的价格的下跌则表明经济正处于明显的下跌之中。
大宗商品的另外一个重要特征是它们都倾向于朝着同一个方向移动。我们很难看到一种大宗商品走强而其他大宗商品走势疲软的情况。最终，上涨幅度过快的大宗商品的价格将会回落，其增长率也将和其他大宗商品的增长率保持一致。例如，1999~2000年，尽管原油的价格从10美元/桶飙升到32美元/桶，但是黄金的价格仍旧维持在300美元/盎司的水平，而其他大宗商品的价格也没有出现大幅的波动。这个案例说明，大宗商品价格的上涨并不具有普遍性。
虽然大宗商品价格属于落后指标，但是其在经济增长过程中的变动却不存在滞后性。因此，大宗商品价格的上涨预示着经济正在走强，而大宗商品价格的疲软或者下跌则标志着经济开始减速。
一般来说，大宗商品的价格只有在经济发展非常强势的情况下才会上涨。然而，强劲的经济表现只有在美联储实施宽松的货币政策以及实际利率走低的时候才会出现。如果实际利率走高，则大宗商品的价格很难在相当长的一段时间内保持稳定。当实际利率处于高位时，大宗商品的价格要么保持比较稳定的走势，要么出现下跌。
20世纪70年代，在货币供给强势增长以及低实际短期利率的货币宽松政策的影响下，所有的大宗商品价格出现了上涨。大宗商品价格的波动幅度要大于生产者和消费者价格。其结果是，大宗商品价格的变化为我们提供了通货膨胀未来走势的线索。如果大宗商品的价格快速上涨，则说明通货膨胀将开始上升。快速上涨的大宗商品价格是货币供给大幅增长、低实际短期利率和强劲的经济共同作用的结果。这三种因素的结合是驱动通货膨胀上涨的主要途径。如果经济减速且大宗商品价格走弱或者下跌，则意味着当前通货膨胀的力量开始减弱。特别是当经济和大宗商品价格的下降先于货币供给增长的放缓和实际短期利率的上涨时更是如此。