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如何分析数据
问：我已经收集了所有数据，接下来该怎么办？
答：你需要在理解这些数据的内在含义的基础上进行分析工作。为了预测工作的顺利进行，你要构建一个虚构的场景（我们将在下面讨论这部分内容）。
问：我该如何准备这些数据？
答：以图表的形式准备这些数据。
问：你之前提到的信息类型包括：各种指数、就业和零售额等信息。你是如何将这些数据放在同一张图表中的呢？
答：为了比较这些彼此间几乎没有任何联系的数据，唯一的方法就是利用变动率。这不仅使得比较工作成为可能，而且还有助于我们理解经济环境的动态。这些指标变动率的细微变化会最终对金融市场产生广泛的影响。
问：变动率是什么？
答：变动率是指过去12个月的变动百分比。也就是说，计算从当前月份到去年同期的变动百分比。每个月都要重复这个步骤。
例如，如果现在是今年的1月份，我们计算的就是从今年1月到去年1月的变动百分比。依此类推。
问：我们需要分析哪些数据？这些数据又如何通过图表表示清楚呢？
答：第一步是要准备用于分析经济趋势的数据。第一幅图包括全美采购经理人协会指数和全美采购经理人协会交货指数。这些数据围绕着数值50上下振荡，且运行范围也大致相同。这组数据具有很高的匹配程度，两条序列的综合使用有助于我们更好地理解当下正在发生什么。
接下来的这幅图是零售额在过去12个月中的表现。我们可以在通货膨胀之前或者之后计算这个值，而该数值等振荡范围通常在0%~12%。
我们接下来绘制就业率增长的图表，此处我们使用的是就业总人数以及制造业就业总人数的数据。这些数据可以用过去12个月的就业总人数变动百分比来显示。需要注意的是，制造业就业总人数不仅比就业总人数的波动幅度大，而且投资者还可以从中洞察就业和经济的发展趋势。
最后一幅图表要显示的是过去12个月中工业生产指数的变动百分比。投资者除了从该图表获取工业部门的增长情况，还可以进一步了解制造业就业人数增长的情况。从中不难发现，这些数据对大宗商品、利率、通货膨胀等经济指标有着重要的影响。当然，这些因素也是我们接下来要分析的重点。
问：要想理解货币政策，我需要跟踪多少个指标？
答：为了跟踪货币政策，你需要关注美联储公布的几乎所有数据，以及每周和每个月公布的货币供给数据。其中，最重要的数据有两个。第一个数据是零期限货币（MZM）在过去12个月中的变动百分比。该变动百分比显示了美联储向其经济体系注入流动性的总量。
与零期限货币（MZM）配合使用的第二个重要的数据是实际利率。我们用13周美国国库券的利率减去消费者价格指数（CPI）在过去12个月中的变动百分比就可以得出实际利率的值。例如，假设13周美国国库券的利率是6%，而消费者价格指数在过去12个月中的变动百分比是2.7%，那么，用6%减去2.7%就可以得出实际短期利率3.3%。实际利率的走势在很大程度上表明了美联储倾向于实施紧缩还是宽松的货币政策。此外，我们还可以根据实际利率的水平找到实际利率是否具有通货膨胀倾向的蛛丝马迹。
问：为了更好地理解利率的走势，我需要关注哪些重要的指标？
答：你只需要将13周美国国库券的水平与10年期国债收益率的走势重叠在一张图表上即可。
问：如何跟踪通货膨胀数据？
答：通货膨胀与利率都属于落后指标，其数据对于投资者非常重要。其中，表示通货膨胀水平高低的最重要的指标是过去12个月的消费者价格指数（CPI）的变动情况。
此外，黄金、原油和铜的价格也是投资者需要重点关注的指标。黄金与原油的价格走势在一定程度上预示着通货膨胀的未来走势，而铜的价格走势则为经济的强弱提供了线索。铜价的走强意味着经济的繁荣，而下跌的铜价则表明制造业部门的疲软。
除此之外，大宗商品中木材的价格走势也是非常重要的指标。由于木材的价格与房屋建造的关系十分紧密，因此，木材价格的疲软意味着房地产行业的萧条。一方面，房地产部门的数据属于领先指标，其决定着利率的上涨是否会对房地产行业产生消极的影响。另一方面，木材价格的上涨是房地产行业走强的结果，而该行业的繁荣又得益于利率的稳定或者下跌。
美元对国际主要货币的走势是另外一个重要的经济指标。纽约期货交易所是美元指数的交易场所。美元的价值之所以重要，是因为如果通货膨胀上涨到某一特定水平之上（只有经济衰退能够降低通货膨胀的上涨），美元的走势就会对此提前做出反应，并且快速下跌。当美元走势疲软的时候，投资者可以考虑投资海外市场。
CRB工业原料指数（现货）也是需要重点跟踪的大宗商品指标之一。通过这些数据，投资者可以对通货膨胀压力做出全面且基础的判断。当该指数上涨时，通货膨胀压力上升。当其下跌时，通货膨胀压力下降。此外，原材料的价格走势还为我们提供了有关经济走势强弱的信息。从经济分析部门的分析中获得的任何结论都可以通过上面提到的指标数据得到证实。
问：经济受股票市场趋势的影响。另外，经济和金融周期也影响着股票市场。因此，我们还需要跟踪其他与股票市场有关的指标。我们可以通过哪些简单的指标判断股票市场的趋势？
答：投资者可以关注两大类指标。第一类是关于股票市场及其趋势的指标。当然，你获得的数据越多，你需要跟踪的指标就越多，你做的也就越出色。第二类是能够体现消费者情绪的指标。
问：最重要的指标都有哪些？
答：第一组指标是标准普尔500指数和纳斯达克指数。这两大指数涵盖了美国超过5 000家最大的上市公司的股票。因此，标准普尔500指数和纳斯达克指数的重要性是不言而喻的。
第三个重要的指标是纽约证券交易所每周的总成交量。我们可以通过15周移动平均获取周成交量的平滑移动走势图。纽约证券交易所每周的总成交量是衡量股票市场趋势重要的领先指标。一方面，任何没有伴随着成交量的放大而上涨的市场都应该抱着怀疑的态度来分析。另一方面，成交量的增加对于任何再创新高的市场来说都是一种警示。请注意，通过15周移动平均获取周成交量的平滑移动走势图是关键之所在。
问：确定股票市场处于超买或者超卖状态的指标还有哪些？
答：我们首先要知道每周上涨、下跌和新发行上市的公司数量。获取上涨和下跌的家数占全部上市公司总数的百分比是分析过程中需要用到的数据。然后，用上涨家数除以下跌家数获得股票的涨跌比情况。我们仍然使用15周移动平均获得该比率的平滑移动走势图。结果，我们发现该比率围绕着运行区间的上下两端进行振荡。当振荡指标接近运行区间的上端时，市场处于超买状态。当该比率下跌到运行区间的下端时，市场处于超卖状态。关于对超买和超卖状态的阐述请读者参见第11章技术分析的内容。此外，通过上涨和下跌股票的成交量得出每周全部成交量的百分比。具体方法是，用上涨股票的成交量占全部成交量的百分比除以下跌股票的成交量占全部成交量的百分比得出的比率同样也是非常实用的超买–超卖指标。我们这里仍然使用15周移动平均获得该比率的平滑移动走势图，其走势围绕着运行区间的上下两端振荡。作为涨跌振荡指标，我们同样可以从中获得市场超买–超卖程度的有用信息。
问：什么是情绪指标？哪种情绪指标适合投资者使用？
答：《巴伦周刊》每周都会刊登各种类型的情绪指标。这些指标显示了投资者中看多、看空和保持中性的百分比。投资者可以从中获得有关投资界如何看待市场的重要信息。