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第14章 结语：指标排列组合的综合运用
我们在第1章提到的等式+15%+15%+15%-15%=+6%说明了这样一个事实，即投资者的主要目标是获得收益。显然，我们发现亏损最有可能出现在获得多年稳定的盈利之后。针对这个问题，本书旨在试图回答两个主要问题：投资的风险有多高？投资风险正在增加还是减小？关于第1个问题，投资者在投资股票的时候需要通过对一系列经济指标的跟踪来判断市场的风险水平。
至于第2个问题，我们建议投资者关注每一个经济变量的未来走势。通过这种方法，投资者能够在股票处于高风险区域时找到可替代的投资标的。
例如，我们知道短期利率是投资者评估股票市场投资风险时需要参考的经济变量之一。利率的上涨意味着风险的提升。如果利率的涨势持续了2~3个月，说明市场已经面临着高度的风险，这种市场环境对于交易者来说要比长期投资者更加重要。
我们下面再来考察利率的未来走向问题。如果短期利率在不久的将来下跌，那么风险就有可能达到其最高点，并且在接下来的几个月中开始降低。另一方面，如果短期利率持续走高，风险就会进一步降低。在这种情况下，更加谨慎的投资策略将是我们的最佳选择。
我们现在已经掌握了解决这些问题的方法。如果货币供给增长的下降时间超过1年，那么其现在的水平应该是在0%~3%。当经济增长低于其潜在增长水平（过去5~10年的平均增长率）、大宗商品价格疲软以及采购经理人指数低于50时，短期利率在近期见顶的可能性就会加大。
本书在开篇的时候之所以提出评估股票投资风险的话题将在最后讨论，是因为这本书就像一幅马赛克拼图，只有将这幅图的其他部分都阐述完成后，你才会发现这些碎片是如何构成一幅完整的图画的。