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管理风险
现在，你已经掌握了一套长期以来被证明是合理的投资纲要。它会为你提供衡量投资股票市场风险水平所需的信息。你需要关注不同指标之间的内在联系以及这些指标和股票市场之间的关系。至此，你已经掌握了获取自己所需信息的方法。
评估风险是非常重要的一个环节。你需要把有关经济、金融周期走势、短期利率、美元走势、通货膨胀、大宗商品价格、长期利率、收益率曲线以及10年期国库券收益率与标准普尔500指数市盈率比较后得出的评估结果综合起来评估风险的水平。这些衡量结果将告诉你目前的风险水平。
我们现在利用分析框架和获得的资料对风险未来的发展方向做一个简单的评估。你不需要把它想得有多么的复杂，你只需要跟踪这些经济指标就能够相对容易地判断出当前的形势是否有利于股票市场。
我们将管理风险分成4步：获取信息、通过掌握的知识加工这些信息、评估风险以及在预测风险走向的基础上制定策略。制定策略有助于你决定增加还是减少对每一种资产的投资规模。或者，你将全部投资的10%变现，然后在抛售手中表现疲软的股票的同时重新挑选股票。需要注意的是，这个过程要定期完成。例如，按照每天、每周或者每个月的标准进行规划。比较理想的做法是利用一天的时间衡量投资组合的绩效，然后再利用一天的时间评估市场的风险和制定的策略。
对投资组合进行动态管理有四个重要的步骤：运用书中的知识加工信息、评估市场风险、判断风险的走向以及在此之上制定投资策略。对投资组合进行绩效评估，可以最终得出你做得是否出色的结论。这项工作需要每周不间断地重复。这样做的目的旨在减少你的投资组合的波动幅度，以及通过投资那些表现最好的资产来强化你的投资组合结构。我们建议投资者遵循严格的选股程序并投资那些表现最好的共同基金。
专业的投资者需要花费大量的时间和精力才能够获得成功，因此，投资并不是一件简单的事情。如果你想做得更加出色，就必须付出艰苦的努力。实际上，投资就是一场你输我赢的零和博弈。要知道，你的交易对手方是那些精明的、准备充分且拥有先进交易工具的专业投资者。另外，投资还是一场智力竞赛，因此，你要想在游戏中立于不败之地，就一定要学习各种知识。综上所述，投资是严谨的。你现在已经掌握了所需的信息，也知道该如何解读这些信息并据此控制风险。你最终制定的投资策略将会让你时刻关注着市场风险的一举一动。严谨自律是你运用这些知识获得成功的唯一途径。