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周期性
虽然目前进行“一月效应”的研究很多，但是所发布的研究报告都存在不同的缺陷。大多数报告都把1月份纳入了股票全年的表现当中。然而，如果我们利用1月份作为预测全年走势的标准的话，那么这个月的市场收益率就不应当包括在内。例如，假设股票市场在1月份上涨了4%，而在本年度余下的时间里上涨了5%，就不能表述为全年5%的涨幅是由1月份上涨的4%再加上余下时间上涨的1%组成。实际上，1月份上涨的4%是应当从全年的收益率中剔除出去的。因此，股票市场在一年中剩余时间内的涨幅是1%。所以从现实的角度出发，1月份的市场表现是无法对全年的行情做出预测的。尽管这个“理论”具有一定的误导性，但是1月份所具有的预测能力仍然成为华尔街坊间的谈论热点。
其他对周期性研究的报告显示，一个月的最后4天和下个月的前5天是市场盈利能力最强的时期，也就是说，剔除节假日和周末因素，投资者在这8~9个交易日里能够获得超过市场平均值的收益率。虽然我们很难把这个观点视为投资法则，但是它却传递了这样一种信息：如果投资者想卖出股票，那么最佳的卖出时机就是每个月的第1个星期；如果投资者想买入股票，那么每个月的月末将是最佳的盈利买入点。
另外一个众所周知的股市周期性趋势理论是，每年的10月底到第2年的5月底是股票市场表现强劲的时期。相反地，每年6~10月是市场表现疲软的时期。该理论为我们提供了相对可靠的投资参考：即投资者应当在每年的11月到来年的5月加大投资规模，而在6~9月卖出表现疲软的股票并持币观望。