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结语
经济和金融周期在进入各自不同的阶段时往往会释放出强大的力量。这些力量是之前各种事件作用的最终结果，而经济和金融体系也将在这些力量的驱动下重新恢复平衡。例如，伴随着货币供给的强势增长而来的是强劲的经济，而强劲的经济又将导致通货膨胀和利率的上涨。
通过负反馈过程，通货膨胀和利率的上涨会导致市场对货币需求的减少，进而导致货币供给增长的下降，并最终导致经济增速的放缓。因此，经济和金融体系需要保持良好的自我调节机制。从长远来看，要想让经济增长重新回到2.5%~3.5%的水平，则完全取决于一个国家的监管水平和非通货膨胀压力。
当经济和金融周期蕴含的力量得到释放之后，我们就会发现投资者面临着机会与风险并存的局面。同样的趋势对于投资者制定成功的投资策略和企业的管理层做出决策的过程来说都会产生重要的影响。企业所有重要的职能部门都不会对经济和金融周期的影响产生免疫力。管理层更要充分利用这个机会提高股东的持股价值。
然而，我们做出的所有决策并不是孤立的存在。因为企业高管对经济和金融周期的假设所达成的共识对于企业制订战略计划是至关重要的。当然，对经济和金融周期进行假设主要是企业首席经济学家的工作，而所有的假设又必须得到董事会主席和政策委员会的一致认可。
一旦企业的管理层在经济和金融周期当前所处的阶段及其对企业的影响等问题上达成共识，总裁的职责就是确保所有短期的计划或战略顺利地实施。
提高股东持股价值的关键在于，企业所有的职能部门都要在相同的假设和预期的基础上做出最终的决策，而不是孤立地从自身的角度出发，或者彼此间冲突不断（见图13-1）。然而，由首席经济学家提出并由董事会主席和政策委员会认可的企业发展前景与现实很有可能是不一样的。因为这就是预测所要面临的风险。不过，最重要的是在下个月与董事会主席和政策委员会的碰面中，首席经济学家还要提出新的假设，而任何与之前提出的假设存在分歧的地方都要在会上详细地讨论，从而让企业更加清楚经济和金融周期的现阶段到底发生了什么，以及如何及时有效地修正之前的决策。这个过程同样也是投资者在制定修正策略以提高投资组合绩效时所必须面对的。