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标准普尔500指数原始成份股公司的卓越表现
标准普尔500指数的500家原始成份股公司的一个最突出的特点是：如果投资者只购买这500只股票构成的投资组合，从不购买标准普尔公司在其后50年中增加的1000多只股票，则他的收益将超过这一动态更新的指数。这500家原始成份股公司的收益率比动态更新的指数10.07%的收益率高出了1个百分点。7
为什么会出现这一情况？这些新公司为我们的经济增长注入活力，让美国跻身于世界经济之林，可它们的表现为何赶不上老公司呢？
要想进入标准普尔500指数，股票的市值必须是排在前500名的大公司。但市值高涨的原因往往是由投资者不切实际的乐观造成的。在20世纪80年代初的能源危机中，诸如环球海洋石油公司（Global Marine）与西部公司（Western Co.）这样的公司也被纳入到能源行业板块中，而这些公司随后就破产了。实际上，标准普尔500指数在20世纪70年代末及80年代初所纳入的13只股票中，有12只股票都达不到能源行业或标准普尔500指数的平均收益率。
自1957年以来，标准普尔500指数的科技板块中增加了125家公司，其中，1999~2000年加入的公司占总数的30%。毋庸置疑，这些公司的表现大多远远落后于大盘。从1957年到20世纪90年代初，通信行业几乎没有增加什么新公司。但在20世纪90年代末，像世通公司（WorldCom）、环球电讯公司（Global Crossing）以及探索通信公司（Quest Communications）均闪亮登场，但随后都破产清盘了。
在所有这10家行业中，只有非日用消费品新增公司的表现超出了指数原始成份股的表现。这一行业由汽车制造商（通用汽车公司、克莱斯勒公司与那时候的福特公司）及其供货商（费尔斯通公司与固特异公司）与大型零售商组成（如杰西潘尼公司与沃尔沃思公司）。