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基本加权型指数的历史
基本加权型指数诞生于国际资本市场。20世纪80年代，当日本股市陷入泡沫之中，许多在全球分散投资的投资者希望持续降低日本股票在其投资组合中所占权重。当时，摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International，MSCI）构建了一只以各国GDP为权重的国际指数，该指数摒弃了传统的市值加权方式，幸运地降低了日本股票在指数中的配置比例。21
1987年，高盛公司量化资产管理集团的罗伯特·琼斯（Robert Jones）开发出一只以公司利润为权重的美国股票指数。琼斯将这一策略称为“经济投资型策略”，因为指数中每家公司所占比例根据的是指标在经济中的重要性而非公司的市值。22稍后，全球财富管理公司（Global Wealth Allocation）的创建者及首席执行官大卫·莫里斯（David Morris）设计了一种将若干基本因素合成一个“财富”变量的投资策略。
2003年，保罗·伍德（Paul Wood）与理查德·伊文思（Richard Evans）公布了他们的研究成果，他们根据基本面因素法对100家最大公司的利润加权指数进行了评估。232005年年初，锐联资产管理公司（Research Affiliates）的罗伯特D.阿诺特（Robert D.Arnott）与许仲翔（Jason Hsu）及菲利浦·莫尔（Philip Moore）在《金融分析师期刊》（Financial Analysts Journal）上发表了一篇名为《基本指数化》的文章，这篇文章揭示了市值加权型指数的缺陷，并对基本面加权策略进行了详细阐述。242005年12月，Powershares基金公司（FTSE RAFI US1000）发行了第一只基本加权型ETF，该基金的标的指数由锐联资产管理公司根据公司的销售额、现金流与账面价值创建。6个月以后，智慧树投资公司（WisdomTree）发行了20只以股息为基础的ETFs，随后在2007年又发行了6只以公司盈利为基础的ETFs。
历史数据对基本加权型指数化投资构成了强有力的支持。1964~2012年，基于全部美国股票的股息加权型指数年复合平均收益率为10.84%，这一收益率比类似的市值加权型指数高出117个基点，而且这一指数的波动性与贝塔值都小于市值加权型指数。基本加权型指数低波动性与超额收益这一特点在不同规模、行业及国际市场上均有所体现。特别是1996~2012年，与市值加权型指数EAFE指数相比，股息加权型指数MSCI EAFE指数的年收益率高出近314个基点。
基本加权型指数在长期内表现优异，这主要取决于它们对价值型投资策略的重视。与市值加权型指数相比，那些股息收益较高或市盈率较低的股票在基本加权型指数中占有较大的比例。同那些仅由价值型股票组成的资产组合相比，基本加权型指数分散风险的能力更强，而从历史上看，基本加权型指数的风险–收益分布更均衡。简言之，对长期投资者来说，同市值加权型指数相比，基本加权型指数具有压倒性的优势。