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预测之罪9：心理因素在决策上的影响
在前一章，我们知道股市之外的很多领域的专家预测也严重地偏离基准。在股市中，分析师随身携带可以运行电子表格软件的笔记本电脑，查看股票报价、接收传真，甚至使用大量的数据库。回到公司总部，他的数据输入能力更是大增。就如同摩根的一位分析师所说的，从银行的49家子公司的数据库中提取出有效的信息无异于大海捞针。“获得的数据越多，可以得到的信息就越少。”他抱怨到。他的直觉与心理学发现不谋而合。心理学的研究已经证实，增加信息并不能提高预测的精确度。认知心理学的大量研究表明，人类对未来的判断通常是错误的。过度自信不仅仅出现在分析师身上。人们在不确定的情况下通常会高估其可获得的信息的价值，通常他们认为自己的正确性比真实的情况要高。
这些发现适用于其他很多领域。认知心理学的研究发现，人们很难预测某一位心理学家是否是优秀的诊断专家。另外，没有什么机械的预测模型能持续用来提高判断力。研究得出的结论是，解决问题的唯一方式是查看诊断专家过去较长一段时间里的记录。
研究者也表明人们会对自己的答案抱有很高的信心，就算他们知道自己的“命中率”并不高，这种现象被称为“有效性幻觉”（illusion of validity），这个现象在前面也提到过。这也帮助我们解释了，尽管存在有力的反面证据，但分析师仍然认为自己可以精确地预测。人们会从不完整和错误的数据中得出有信心的预测。在此，股票预测者的教训应该是极其深刻的。