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高频交易的其他潜在问题
不幸的是,危险到此远未结束。根据彭博社报道,位于伊利诺伊州温纳卡的数据处理企业纳耐克斯(Nanex),声称有一些活动肯定是做了手脚,其研究人员发现某只股票出现过一秒之内有数千个挂单然后马上被取消的情况。这种处理过程产生了一个新名词“塞单”(quote staffing)。康坦戈资本顾问机构是一家位于三蕃市的资产管理公司,管理着20亿美元资产的CEO乔治·菲格(George Feiger)说:“高频交易商对企业的基本面不感兴趣。他们只想赚完快钱就走。”
监管机构绞尽脑汁地寻找约束高频交易商和其电脑系统的方法。根据一些了解到的信息,美国证券交易委员会在考虑建立和严格规定在最小时段,比如52微秒期间内的股票买卖挂单才是有效的。证交会还在考虑,当市况糟糕时,是否要求高频交易商离场,以维持流动性,因为这毕竟是证交会的基本职能。
泰德·考夫曼(Ted Kaufman),当时是代表特拉华州的参议员,提出了保护标普期货跳水产生的损失的系列措施。他希望证交会限制挂单取消的数量。代理机构提出了监控每日交易超过200万股的机构的办法。
然而,这样的变革措施要求执法者要和高频交易商一样敏捷。麻省理工学院金融工程实验主任安德鲁·罗(Andrew Lo)说:“技术进步已经限制了我们对它们的监管能力。”他也是量化分析对冲基金阿尔法-新普莱斯(AlphaSimplex)的首席技术官,他认为“现在就像是蛮荒西部未开化的时代”。