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有规则的交易
未知
有规则的交易
在本书第2章中，我提到琳达·拉什克和我对64位活跃的交易者进行的性格调查。那次调查研究中的一些发现，特别能说明交易中的情绪问题。
调查中，我们采用的理查德·拉扎勒斯（Richard Lazarus）和苏珊·福克曼（Susan Folkman）研发的“应对方式”量表。该量表评估了应对压力的一些基本策略，其中最重要的两项是以问题为中心和以情绪为中心的策略。
以问题为中心的人通过形成行动策略来处理具有威胁的事情。调查实际情况、制定应急计划、征求他人意见都属于以问题为中心的范畴。以情绪为中心的人通过发泄情感、寻求帮助、直面挫折来处理具有威胁的事情。每个人在人生的不同阶段会采取不同的应对策略，问题在于哪些策略占主导地位，尤其是在面对巨大压力时。
在性格测试中神经性方面得分高的交易者多采取以情绪为中心的策略，这并不奇怪，因为他们在交易时不但会产生大量的负面情绪，而且会以情绪化的方式应对市场，比如发泄情感、责备自己或他人，等等。这样的交易者往往会抱怨交易时受到情绪的干扰，导致交易结果不尽如人意。此外，他们不注重市场调研，没有精心制定交易计划，更多依赖临时决定。
相反，受情绪困扰较少、交易更加成功的交易者多采取以问题为中心的策略。和其他的交易者一样，他们也会遇到许多挫败，但是，通过更加专注于市场研究和制订计划、更加善于收放自如，以及其他的方法，他们通常能够更好地渡过难关。通过本书前面的讨论，不难预测，这些交易者在尽责性方面得分最高。
尽管有时可以将交易者简单地分为两类：放任型（根据主观判断进行交易）或机械型（自动遵循经研究证实的交易信号进行交易），但对交易者的调查研究却表明实际情况要复杂得多。在受规则约束的程度上，交易者之间存在差异。有些交易者单纯依靠直觉作为交易向导，入市和离场时没有什么规则和具体指导；有些交易者，和我本人一样，遵循一些关于市场大势、变动方向、止损水平等方面的基本规则，但是，他们允许自己根据以往交易实践的结果做一定程度的主观判断；另外一些交易者则严格遵循市场信号，根据付诸文字的既定规则配置资产。
在采访了许多交易者之后，我觉得情绪对交易的净效应就是打破规则的约束。基于他们对市场趋势、动力和其他因素的解读，大多数接受调查的交易者的确有一套交易规则来指导他们的交易。但是，在受到情绪影响的情况下，他们的注意力会转向关注自我，不再注意自己的交易规则。通常，与其说情绪让他们质疑自己的交易规则，不如说他们根本就忘记了交易规则。
心理学家熟知这种现象。这在那些患有多动症（ADHD）的人身上体现得最为明显。多动症是一种无法集中注意力的慢性疾病，患者多为儿童。此外，它还表现为行为冲动以及无法抑制兴奋。患有多动症的小孩通常需要老师和家长提醒他们关注自己的行为，有时甚至需要刺激性药物来帮助他们达到足够的认知注意力水平。罗素·巴克利（Russell Barkley）的研究表明，多动症妨碍人们处理和遵循规则的能力。因为注意力高度分散，小孩无法长时间遵循行为规则，因此在学校经常受到训斥。就是在规则尚未内化时，即他们需要积极关注和注意力集中时——多动症最可能制造混乱。
似乎当交易变得极度情绪化时（至少暂时如此），交易者的行为方式与多动症小孩非常相似。身体的高度兴奋状态分散了注意力，导致注意力和专注度下降。同时，情绪化激发了负面的思维和行为模式。由于时间紧迫，导致冲动性行为，而没有考虑到事情的严重后果，人的规划性和预见性变差。就像多动症小孩那样，情绪激动的交易者变得毫无规则。如果交易规则没有被内化，那么这种注意力的分散足以全盘破坏规则的实施。总之，在高度情绪化的情况下，交易者的行为更像调查中失败的交易者，而不像成功的交易者。难怪交易者希望在交易时不带任何情绪。
但是，解决这一进退两难的问题的答案就在于遵循以解决问题为中心的变化模式。如果规则的约束性与遵守规则的尽责性及交易成功有关，那么交易者希望利用情绪调动更大的关注度来关注交易计划和交易规则。这意味着要在情绪激动与成功的交易行为之间建立关系。当交易者和市场非常情绪化时，他们在交易时才会变得最有计划性。