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附录2 排除某些投资的规则清单
附录2
排除某些投资的规则清单
在买入某个公司的股票之前，要做下面的工作：
• 一定要多样化，把资金分散投资于各种各样的美国股票、外国股票和债券。
• 如果你对某只股票的判断是错误的，要确保你能承受100%的损失。
• 评估一下自己是否有能力了解这家公司的业务。
• 问问这家公司的主要竞争对手是谁，它们是变得越来越弱，还是越来越强。
• 想一想，如果这家公司提高商品或服务的价格，它的顾客是否会放弃它。
• 回顾一下该公司利润最高的那一年的年报，读读董事长给股东的信。看看它的首席执行官是在吹嘘公司的英明决策及其无限的增长潜力，还是警告大家不要指望未来还能有同样理想的业绩。
• 想象一下，如果股票市场关闭5年，你没有办法把这只股票卖给别人，那么你还愿意继续持有它吗？
• 请访问www.sec.gov/edgar/searchedgar/webusers.htm，下载该公司至少三年的10–Ks表格（年度报告），以及最近四份10–Qs表格（季度报告）。从头到尾读一遍，特别注意财务报表的脚注，因为公司通常会把肮脏的秘密隐藏在财务报表的脚注里。
• 在上面这个网站上，下载最新的14–A表格（代理人报告），了解一下负责公司运营的那个人。看看这家公司仅仅在股价上涨时才授予经理人期权，还是在经理人必须超越合理的业绩目标之后才授予经理人期权？看一看“关联方交易”，它可以让你警惕不公平待遇和利益冲突。
• 记住，在支付了所有的经纪费用和资本利得税之后，你的股票必须上涨超过3%才能实现收支平衡。在短期交易中，你需要在支付成本前获得4%的收益，才能在扣除所有交易成本和税收后实现收支平衡。
• 写下三个与股票价格无关的理由，说明你为什么想成为这家公司的股东。
• 记住，你买的股票，都是别人决定卖出的。别人为什么决定卖出呢？你准确地知道别人之前可能忽略了哪些因素吗？
在买股票之前，不要做下面几项：
• 仅仅因为一只股票的价格上涨就买入。
• 用一句话为你的投资找个合理的理由，这句话可以这样开头：“每个人都知道……”或者“很明显……”。
• 根据朋友的建议、电视上的建议、技术分析或者并购传闻进行投资。
• 把超过10%的钱投向同一家公司，包括你所在的公司，如果其股票是你401（k）计划的一个选择。
在购买共同基金之前，要做到下面这几项：
• 从头到尾阅读招股说明书或股东手册，这样你就不会错过那些能提醒你注意潜在问题的小字部分。
• 查看该基金每年向你收取多少持有费用（年费包含在基金的招股说明书和年报中）。
• 了解基金经理的交易频率。在招股说明书中的“财务重点”板块里面找出“投资组合周转率”。算一下该基金通常持有一只股票多少个月。如果还不到12个月，就去其他地方看看。
• 查看招股说明书前面的表格，看看该基金在其最糟糕的季度业绩如何。想一想如果你在3个月的时间里至少损失这么多钱，是否能够承担。
• 了解该基金总净资产增长速度。与那些需要管理几百亿美元的基金相比，仅仅管理数亿美元的基金的表现往往比较好。
• 问一下该基金是否曾对新投资者关闭大门，以防止新股东迅速涌入，导致基金过快膨胀。你应该看好曾经对新投资者关闭大门的基金。
• 读一下基金经理写给客户的信。如果这位经理承认自己犯了一个错误，警告称未来的业绩可能不会那么好，并敦促投资者保持耐心，那么这算是一个好的迹象。如果他吹嘘该基金的增长速度有多快，最近的回报率有多高，或者未来前景有多好，则是坏兆头。
• 要知道，即使在10年的期限内，一只基金的总回报率也可以由短暂的好运驱动。所以，你还要检查一下每一年度的年均回报率，看看不同年度的业绩是否具有一致性。
• 记住，你可以（或许也应该）买一个指数型基金，这种投资组合持有标准普尔500等市场基准指数的所有或部分成分股。由于指数型基金的运营成本只有其他基金的一小部分，因此它们应该是你的必要选择。
在买入共同基金之前，不要做下面这几项：
• 因为某只基金最近很火，就考虑买入它。
• 仅仅是因为你在电视上看到了这只基金的经理人，而且他的话听起来很聪明，就考虑买入。
• 考虑那些年度费用高于下列门槛的基金：
——政府债券型基金，0.75%；
——美国蓝筹基金，1.00%；
——小型股或高收益债券基金，1.25%；
——外国股票型基金，1.50%。
• 觉得自己需要买入一个跟自己所学“专业”或所在“行业”相关的基金。你的职业生涯已经依赖于这个行业，所以，你的钱应该放在其他地方，以便分散风险。
• 购买你自己都不愿意至少持有5年的基金。