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1979年
跨期消费与投资、消费CAPM、连续时间、连续状态CAPM、消费贝塔、市场投资组合、对数正态分布、随机机会集
默顿（1973年9月）推演出了投资机会随机变动情况下的跨期资产定价模型。这个模型随着时间的发展促成了多贝塔CAPM的出现，每增加一个状态变量就多出一个贝塔。布里登（1979）指出，在默顿的连续时间连续状态的框架下，如果贝塔被定义为相对于整体消费增速的幅度，而不是相对于市场投资组合收益的幅度，那么这个模型就可以大幅度地被简化，这是因为多贝塔项可以收缩为单一贝塔，这个贝塔反映了一只证券的收益相对于整体消费增长的敏感性。布里登也指出，每一个消费者/投资者都会选择能使其消费与整体消费相关度最高的投资组合。
单一贝塔的结论最早出现在鲁宾斯坦（1976年秋季）的离散多期一般CAPM中，该模型具有现金流和消费联合正态分布的特征。布里登-利曾伯格（1978）也指出，在离散时间的联合对数正态分布中它也成立。如果所有证券的收益遵循连续状态过程，那么对证券而言在连续时间也是成立的。这意味着，在消费CAPM（CCAPM）的经验应用中，可以不用像市场投资组合收益表述的单一因素CAPM那样必须确认或度量潜在的多因素。不过，必须度量整体消费，在实际中这是一项很困难的任务。而且，如果除了随机变化的投资机会集，还有别的原因解释为什么财富函数的间接效用是状态依赖的，那么就没有必要度量多余的贝塔项。
[1] 见海因斯和艾利森（1966）：《影响股价波动的一些因素》（Some Factors Affecting Stock Price Volatility），载于《金融学学刊》第39卷，第1期（1966年1月），pp.19~23。
[2] 见马尔萨克（1938）：《货币和资产理论》（Money and the Theory of Assets），载于《计量经济学》第6卷，第4期（1938年10月），pp.311~325。
[3] 见希克斯（1931）：《不确定性理论与利润》（The Theory of Uncertainty and Profit），载于《经济学》，第32期（1931年5月），pp.170~189。
[4] 见希克斯（1935）：《对货币理论简化的建议》（A Suggestion for Simplifying the Theory of Money），载于《经济学》新序列2，第5期（1935年2月），pp.1~19，尤其是第9页。
[5] 见希克斯（1962）：《流动性》（Liquidity），载于《经济学学刊》第72卷，第288期（1962年12月），pp.787~802。
[6] 见马科维茨（1999）：《投资组合理论的早期历史：1600～1960年》（The Early History of Portfolio Theory：1600～1960），载于《金融分析师杂志》第55卷，第4期（1999年7/8月），pp.5~16。
[7] 见马科维茨（1956）：《线性约束下二次函数的最优化》（The Optimization of a Quadratic Function Subject to Linear Constraints），载于《海军后勤研究季刊》第3卷（1956年），pp.111~133。
[8] 见库恩-塔克（1951）：《非线性规划》（Nonlinear Programming），载于《第二届数学统计与概率伯克利论坛论文集》（Proceedings of the 2nd Berkeley Symposium on Mathematical Statistics and Probability）由J内曼编辑（University of California Press，1951年），pp.481~492。
[9] 见丹泽戈-奥登-沃尔夫（1956）：《在线性不等约束下求线性函数最小化的通用单一法》（The Generalized Simplex Method for Minimizing a Linear Form Under Linear Inequality Restrictions），载于《太平洋数学学刊》（Pacific Journal of Mathematics）第5卷，第2期（1955年6月）。
[10] 分别见赫希雷佛（1965）：《不确定条件下的投资决策：理论方法的选择》（Investment Decision under Uncertainty：Choice Theoretic Approaches），载于《经济学季刊》第79卷，第4期（1965年11月），pp.509~536。以及赫希雷佛（1966）：《不确定条件下的投资决策：应用状态偏好法》（Investment Decision under Uncertainty：Applications of the State Preference Approach），载于《经济学季刊》第80卷，第2期（1966年5月），pp.252~277。
[11] 见阿罗（1963年12月）：《不确定性与医疗卫生的福利经济学》（Uncertainty and the Welfare Economics of Medical Care），载于《美国经济评论》第53卷，第5期（1963年12月），pp.941~973。
[12] 见萨缪尔森-默顿（1969）：《效用最大化的权证定价的完整模型》（A Complete Model of Warrant Pricing That Maximizes Utility），载于《工业管理评论》（Industrial Management Review）第10卷，（1969年冬季号），pp.17~46。
[13] 见哈里森-克雷普斯（1979）：《多期证券市场中的鞅与套利》（Martingales and Arbitrage in Multi Period Securities Markets），载于《经济理论学刊》第20卷，第3期（1979年6月），pp.381~408。
[14] 见拉德纳（1972）：《在续起市场中计划、价格和价格预期的均衡存在》（Existence of Equilibrium of Plans，Prices and Price Expectations in a Sequence of Markets），载于《计量经济学》第40卷，第2期（1972年3月），pp.289~303。
[15] 见沃金（1934）：《时间序列分析中使用的随机差分序列》（A Random Difference Series for Use in the Analysis of Time Series），载于《美国统计学会学刊》第29卷，第185期（1934年3月），pp.11~24。
[16] 见斯拉特斯基（1927）：《随机原因积聚作为周期过程的来源》（The Summation of Random Causes as the Source of Cyclic Processes），载于《经济条件问题》第3卷（危机研究院编著，莫斯科，1927年），从俄文翻译成英文发表在《计量经济学》第5卷，第2期（1937年4月）。
[17] 见弗里德曼（1953/B）：《论弹性汇率制》（The Case for Flexible Exchange Rates），载于《实证经济学论文集》（Chicago University Press，1953年），pp.157~203。
[18] 见莫顿（1954）：《资本市场的结构与货币的价格》（The Structure of the Capital Market and the Price of Money），载于《美国经济评论》第44卷，第2期（1954年5月），pp.440~454。
[19] 见斯蒂格利茨（1969）：《对莫迪利亚尼-米勒定理的再检验》（A Re Examination of the Modigliani Miller Theorem），载于《美国经济评论》第59卷，第5期（1969年12月），pp.784~793。
[20] 见斯蒂格利茨（1974）：《论公司资本结构无关论》（On the Irrelevance of Corporate Capital Structure），载于《美国经济评论》第64卷，第6期（1974年12月），pp.851~866。
[21] 见冯·诺伊曼（1938）：《一般经济均衡模型》（A Model of General Economic Equilibrium），收录于卡尔·门格尔编著的《数学研讨会论文集》，维也纳，1938年。从德语翻译成英语后发表在《经济研究评论》第13卷，第1期（1945~1946年），pp.1~9。
[22] 见高尔顿（1879）：《生命与社会统计中的几何均值》（The Geometric Mean in Vital and Social Statistics），载于《伦敦皇家协会学报》第29卷（1879年），pp.365~367。
[23] 见麦卡利斯特（1879）：《几何均值法则》（The Law of the Geometric Mean），载于《伦敦皇家协会学报》第 29卷 （1879年），pp.367~376。
[24] 见考尔斯（1937）：《股票市场反应的概率》（Some A Posteriori Probabilities in Stock Market Action），载于《计量经济学》第5卷，第3期（1937年7月），pp.280~294。
[25] 见考尔斯（1960）：《对股票价格行为先前一些结论的修正》（A Revision of Previous Conclusions Regarding Stock Price Behavior），载于《计量经济学》第28卷，第4期（1960年10月），pp.909~915。
[26] 见曼德尔布罗特（1963）：《特定投机价格的变动》（ The Variation of Certain Speculative Prices），载于《商业学刊》第36卷，第4期（1963年10月），pp.394~419。
[27] 见法玛-布鲁姆（1966）：《过滤法则与股票市场交易》（Filter Rules and Stock Market Trading），载于《商业学刊》第39卷，第1期，第1部分（1966年1月），pp.226~241。
[28] 见格林（1973）：《信息、效率与均衡》（Information，Efficiency and Equilibrium），哈佛经济研究院第284号讨论稿，哈佛大学。
[29] 见戈登（1963）：《最优投资与融资政策》（Optimal Investment and Financing Policy），载于《金融学学刊》第18卷，第2期（1963年5月），pp.264~272。
[30] 见布里南（1971）：《股利无关性与戈登估价模型》（A Note on Dividend Irrelevance and the Gordon Valuation Model），载于《金融学学刊》第26卷，第5期（1971年12月），pp.1115~1121。
[31] 见鲁宾斯坦（1976年9月）：《在阿罗-德布勒经济系统中股利政策的无关性》（The Irrelevancy of Dividend Policy in an Arrow Debreu Economy），载于《金融学学刊》第31卷，第4期（1976年9月），pp.1229~1230。
[32] 见博登霍姆（1959）：《论资本预算问题》（On the Problem of Capital Budgeting），载于《金融学学刊》第14卷，第4期（1959年12月），pp.473~492。
[33] 见华纳（1956）：《股利政策与普通股股价》（Dividend Policies and Common Stock Prices），载于《金融学学刊》第11卷，第1期（1956年3月），pp.29~41。
[34] 见拉塔尼（1959）：《在风险投机中进行选择的标准》（Criteria for Choice Among Risky Ventures），载于《政治经济学学刊》第67卷，第2期（1959年4月），pp.144~155
[35] 见凯利（1956）：《对信息率的一项新解释》（A New Interpretation of Information Rate），载于《贝尔系统技术学刊》第35卷，第4期（1956年7月），pp.917~92
[36] 见鲁宾斯坦（1991）：《连续再平衡投资策略》（Continuously Rebalanced Investment Strategies），载于《投资组合管理学刊》第18卷，第1期（1991年秋季号），pp.78~81。
[37] 见斯坦（2002）：《韦伯法则与风险偏好的生物演化：对数效用函数的选择性优势》（Webers Law and the Biological Evolution of Risk Preferences：The Selective Dominance of the Logarithmic Utility Function），CESifo手稿，第770号（2002年9月）。
[38] 分别见哈达和罗素（1969）：《对不确定性前景进行排序的规则》（Rules for Ordering Uncertain Prospects），载于《美国经济评论》第59卷，第1期（1969年3月），pp.25~34；哈诺克-利维（1969）：《涉及风险选择时的效率分析》（The Efficiency Analysis of Choices Involving Risk），载于《经济研究评论》第36卷，第3期，（1969年7月），pp.335~346。
[39] 见拉姆齐（1928）：《关于储蓄的一个数学理论》（A Mathematical Theory of Saving），载于《经济学刊》第38卷，第152期（1928年12月），pp.543~559。
[40] 庞氏骗局是指骗人向虚设的企业投资，以后来投资者的钱作为快速盈利付给最初投资者以诱使更多人上当。——译者注
[41] 分别见法玛（1973）：《对市场模型与两参数模型的注释》（A Note on the Market Model and the Two Parameter Model），载于《金融学学刊》第28卷，第5期（1973年12月），pp.1181~1185，以及法玛（1968）：《风险、收益与均衡：一些澄清性的评论》（Risk，Return and Equilibrium：Some Clarifying Comments），载于《金融学学刊》第23卷，第1期（1968年3月），pp.29~40。
[42] 见马丁-克莱姆科斯基（1975）：《市场模型中异方差的证明》（Evidence of Heteroscedasticity in the Market Model），载于《商业学刊》第48卷，第1期（1975年6月），pp.81~86。
[43] 见费希尔-洛里（1968）：《普通股股票的投资回报率：各年记录，1926～1965年》（Rates of Return on Investments in Common Stocks：The Year by Year Record，1926-1965），载于《商业学刊》第41卷，第3期（1968年7月），pp.291~316。
[44] 见艾伯斯顿-雷克斯A辛奎费尔德（1976）：《股票、债券、票据与通货膨胀：各年的历史收益（1926～1974年）》（Stocks，Bonds，Bills，and Inflation：Year by Year Historical Returns （1926～1974年）），载于《商业学刊》第49卷，第1期（1976年1月），pp.11~47。
[45] 见斯卡莱夫（1961）《合理谨慎行为的效用函数》，1961年11月13日。
[46] 见阿罗（1963年2月）：《对詹姆斯·杜森伯瑞的评论：使用投资组合法来解决对货币及其他资产的需求问题》（Comment on James Duesenberry：The Portfolio Approach to the Demand for Money and Other Assets），载于《经济学与统计学评论》第45卷，第1期，第2部分，（1963年2月增刊），pp.24~27。
[47] 见弗伦奇（2003）：“特雷诺资本资产定价模型”，载于《投资管理学刊》第1卷，第2期（2003年第二季度），pp.60~72。
[48] 见林特纳（1965年12月）：《证券价格、风险与投资分散化的最高收益》（Security Prices，Risk and Maximal Gains from Diversification），载于《金融学学刊》第20卷，第4期（1965年12月），pp.587~615。
[49] 见林特纳（1970）：《风险的市场定价，市场规模与投资者风险规避》（The Market Price of Risk，Size of Market and Investors Risk Aversion），载于《经济学与统计学评论》第52卷，第1期（1970年2月），pp.87~99。
[50] 见林特纳（1969）：《纯粹竞争证券市场中的投资者差异判断的聚合与偏好》（The Aggregation of Investors Diverse Judgments and Preferences in Purely Competitive Securities Markets），载于《金融与数量分析学刊》第4卷，第4期（1969年12月），pp.347~400。
[51] 具体算法是，因为周内的单日标准差是20%，因此波动就是（20%）2，其122%等于0.048 8，标准差后就大约等于22%。而根据随机游走假说周末的波动应该是周内单日波动的3倍，即方差是3×（20%）2=0.12，即标准差大约等于35%。——译者注
[52] 见弗兰德-布朗-赫尔曼-维克斯（1962）：《共同基金研究：投资政策与投资公司业绩》（A Study of Mutual Funds：Investment Policy and Investment Company Performance），州际商业与外国商业委员会报告，第87届国会第2次会议（1962年8月28日）第2274号众议院报告。
[53] 见霍罗威茨（1963）：《投资信托管理的质量变化》（The Varying Quality of Investment Trust Management），《美国统计协会学刊》第58卷，第304期（1963年12月），pp.1011~1032。
[54] 见韦斯特（1968）：《共同基金业绩与资本资产定价理论：一些评论》（Mutual Fund Performance and the Theory of Capital Asset Pricing：Some Comments），载于《商业学刊》第41卷，第2期（1968年4月），pp.230~234。
[55] 见特雷诺（1965）：《如何对投资基金的管理进行评级》（How to Rate Management of Investment Funds），《哈佛商业评论》，第43卷，第1期（1965年1～2月），pp.63~75。
[56] 见马丁-克莱姆科斯基（1976）：《同类股票分组对投资组合风险的影响》（The Effect of Homogeneous Stock Groupings on Portfolio Risk），载于《商业学刊》第49卷，第3期（1976年7月），pp.339~349。
[57] 见豪斯曼（1969）：《一篇关于“价值线竞赛：对股价变动可预测性的检验”一文的短论》（A Note on “The Value Line Contest：A Test of the Predictability of Stock Price Changes”），载于《商业学刊》第42卷，第3期（1969年7月），pp.317~330。
[58] 参见莫里斯G.肯德尔，《高级统计理论》，第1卷，Hafner Publishing，1958年，p.70。
[59] 见哈克森（1974）：《等弹性效用的收敛与多期投资组合选择中的政策》（Convergence to Isoelastic Utility and Policy in Multiperiod Portfolio Choice），载于《金融经济学学刊》第1卷，第3期（1974年9月），pp.201~224。
[60] 见利兰（1972）：《论收费公路式投资组合》（On Turnpike Portfolios），载于《投资与金融中的数学方法》，G.P.赛格和K.希尔编著，1972年。
[61] 见罗斯（1974）：《投资组合的收费公路定理》（Portfolio Turnpike Theorems for Constant Polices），载于《金融经济学学刊》第1卷，第2期（1974年7月），pp.171~198。
[62] 见戈德曼（1974）：《将最大预期对数效用“近优”政策应用于长期有界效用时的问题》（A Negative Report on the“Near Optimality”of the Max Expected Log Policy As Applied to Bounded Utilities for Long Lived Programs），载于《金融经济学学刊》第1卷，第1期（1974年5月），pp.97~103。
[63] 见梅因斯（1977）：《风险、资本资产定价与对投资组合评估：评论》（Risk，the Pricing of Capital Assets，and the Evaluation of Investment Portfolios：Comment），载于《商业学刊》第50卷，第3期（1977年7月），pp.371~384。
[64] 见多利（1933）：《普通股股票分割的特征与程序》（Characteristics and Procedure of Common Stock Split Ups），载于《哈佛商业评论》第11卷，第3期（1933年4月），pp.316~326。
[65] 见鲍尔和布朗（1968）：《对会计收入数据的经验评估》（An Empirical Evaluation of Accounting Income Nmbers），载于《会计研究学刊》第6卷，第2期。
[66] 见林特纳（1956）：《公司收入在股利、留存盈余与税收之间的分配》（Distribution of Incomes of Corporations among Dividends，Retained Earnings，and Taxes），载于《美国经济评论》，第46卷，第2期（1956年5月），pp.97~113。
[67] 见尼德霍弗（1971）：《世界性重大事件与股票价格》（The Analysis of World Events and Stock Prices），载于《商业学刊》第44卷，第2期（1971年4月），pp.193~219。
[68] 见卡普兰-罗尔（1972）：《投资者对会计信息的评价：一些经验证据》（Investor Evaluation of Accounting Information：Some Empirical Evidence），载于《商业学刊》第45卷，第2期（1972年4月），pp.225~257。
[69] 见斯科尔斯（1972）：《证券的市场：替代与价格压力以及信息对股票价格的作用》（The Market for Securities：Substitution versus Price Pressure and Effects of Information on Stock Prices），载于《商业学刊》第45卷，第2期（1972年4月），pp.179~121。
[70] 见戴维斯-卡尼斯（1978）：《股票价格与二手消息的公布》（Stock Prices and the Publication of Second Hand Information），载于《商业学刊》第51卷，第1期（1978年1月），pp.43~56。
[71] 见罗尔（1973）：《资产、货币与不确定情况下的商品价格通货膨胀》（Assets，Money and Commodity Price Inflation under Uncertainty），载于《货币、信贷与银行学学刊》第5卷，第4期，（1973年11月），pp.903~923。
[72] 见朗（1974）：《股票价格、通货膨胀与利率的期限结构》（Stock Prices，Inflation and the Term Structure of Interest Rates），载于《金融经济学学刊》第1卷，第2期（1974年7月），pp.131~17
[73] 见萨缪尔森（1965）：《对完全预期价格随机波动的证明》（Proof That Properly Anticipated Prices Fluctuate Randomly），载于《工业管理评论》第6卷，第1期（1965年春季号），pp.321~351，重印于《保罗A萨缪尔森论文集》第3卷（MIT Press，1972年），pp.782~79
[74] 见尼德霍弗和奥斯本（1966）：《股票交易所中的做市与反转》（Market Making and Reversal on the Stock Exchange），载于《美国统计学会会刊》第61卷，第316期（1966年12月），pp.897~916。
[75] 见沃德（1970）：《美联储贴现率变动的公共解释：来自“宣告效应”的证据》（Public Interpretation of Federal Reserve Discount Rate Changes：Evidence on the“Announcement Effect”），载于《计量经济学》第38卷，第2期（1970年3月），pp.231~250。
[76] 见哈克森（1969）：《风险处置和投资组合选择中的分离》（Risk Disposition and the Separation Property in Portfolio Selection），载于《金融和数量分析学刊》第4卷，第4期（1969年12月），pp.401~416。
[77] 见罗斯（1978）：《金融理论中的共同基金分离——分离分布》（Mutual Fund Separation in Financial Theory—The Separating Distributions），载于《经济理论学刊》第17卷，第2期（1978年4月），pp.254~286。
[78] 见利兰（1979）：《骗子、柠檬与特许：一个有关最低质量标准的理论》（Quacks，Lemons，and Licensing：A Theory of Minimum Quality Standards），载于《政治经济学学刊》第87卷，第6期（1979年12月），pp.1328~1346。
[79] 见哈马达（1969）：《投资组合分析、市场均衡与公司融资》（Portfolio Analysis，Market Equilibrium，and Corporation Finance），载于《金融学学刊》第24卷，第1期（1969年3月），pp.13~31。
[80] 见鲁宾斯坦（1973年3月）：《公司财务理论的均值-方差合成》（A Mean Variance Synthesis of Corporate Financial Theory），载于《金融学学刊》第28卷，第1期（1973年3月），pp.167~181。
[81] 见默顿（1969）：《不确定条件下的终生投资组合选择：连续时间情况》（Lifetime Portfolio Selection under Uncertainty：The Continuous Time Case），载于《经济学与统计学评论》第51卷，第3期（1969年8月），pp.247~257。重印于罗伯特C默顿所著的《连续时间金融》（Continuous Time Finance）一书中的第4章（Blackwell，1990年），并附有最新的脚注，pp.97~119。
[82] 见道格拉斯（1969）：《权益市场的风险：对市场效率的经验检验》（Risk in the Equity Markets：An Empirical Appraisal of Market Efficiency），载于《耶鲁经济文集》第9卷，第1期（1969年春），pp.3~45。
[83] 见马歇尔E.布卢姆（1971）：《关于风险度量》（On the Assessment of Risk），载于《金融学学刊》第26卷，第1期（1971年3月），pp.1~10。
[84] 见鲁宾斯坦（1973）：《风险溢价的比较静态分析》（A Comparative Statics Analysis of Risk Premiums），载于《商业学刊》第46卷，第4期（1973年10月），pp.605~615。
[85] 见坎贝尔R.哈维和阿卡塔·西迪克（2000）：《条件偏度和资产定价检验》（Conditional Skewness and Asset Pricing Tests），载于《金融学学刊》第55卷，第3期（2000年6月），pp.1263~1295。
[86] 见埃德文E.埃尔顿、马丁J.格鲁伯和曼弗雷德W帕德博格（1976）：《最优投资组合挑选的简单法则》（Simple Criteria for Optimal Portfolio Selection），载于《金融学学刊》第31卷，第5卷（1976年12月），pp.1341~1357。
[87] 见约瑟夫·德拉维加（1688）：《混沌中的混沌》（Confusion de Confusiones），重印于马丁弗里德森编著的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》（John wiley & Sons，1996）。
[88] 见汉斯R.斯托尔（1969）：《看跌与看涨期权价格之间的关系》（The Relationship between Put and Call Option Prices），载于《金融学学刊》第24卷，第5期（1969年12月），pp.801~824。
[89] 见克莱因和巴瓦（1977）：《有限信息和预测风险对最优投资组合分散化的影响》（The Effect of Limited Information and Estimation Risk on Optimal Portfolio Diversification），载于《金融经济学学刊》第5卷，第1期（1977年8月），pp.89～111。
[90] 见斯普伦克尔（1962）：《作为期望和偏好指示器的权证价格》（Warrant Prices as Indicators of Expectations and Preferences），载于《耶鲁经济学文集》第1卷（1962年），pp.178～231。重印于保尔H库特勒的《股票市场价格的随机特性》（Risk Publications，2000），pp.504~578。
[91] 见邦尼斯（1964）：《股票期权价值理论精要》（Elements of a Theory of Stock Option Value），载于《政治经济学学刊》第72卷，第2期（1964年4月），pp.163~175。
[92] 见索普（1969）：《有利游戏的最优博弈系统》（Optimal Gambling Systems for Favorable Games），载于《国际统计学会评论》第37卷，第3期（1969），pp.273~293。
[93] 见索普和卡索夫（1967）：《跑赢市场》（Beat the Market）（Random House，1967年），特别见第81~83页。
[94] 见考克斯和鲁宾斯坦（1985）：《期权市场》（Option Markets）（Prentice Hall，1985年）。
[95] 见加曼（1976）：《评估对冲投资组合的代数学》（An Algebra for Evaluating Hedge Portfolios），载于《金融经济学学刊》第3卷，第4期（1976年10月），pp.403~427。
[96] 见博格曼-格朗迪-威纳（1996）：《期权价格的一般特性》（General Properties of Option Prices），载于《金融学学刊》第51卷，第5期（1996年12月），pp.1573~1610。
[97] 见福尔哈伯和鲍莫尔（1988）：《作为理论研究创新者的经济学家》（Economists as Innovators Theoretical Research），载于《经济学文献学刊》第26卷，第2期（1988年6月），pp.577~600。
[98] 见布伦南-克劳斯（1978）：证券市场集合的必要条件（Necessary Conditions for Aggregation in Securities Markets），载于《金融与计量分析学刊》第13卷，第3期（1978年9月），pp.407~418。
[99] 见戈尔曼（1953）：《社区偏好领域》（Community Preference Fields），载于《计量经济学》第21卷，第1期（1953年1月），pp.63~80。
[100] 见安东内利（1886）：《论政治经济的数学理论》（On the Mathematical Theory of Political Economy，原意大利文为Sulla teoria matematica della economia politica），印于JS.奇普曼，L.赫维奇，M.K.里克特和H.F.索南夏因编著的《偏好、效用与需求》（Preferences，Utility and Demand）（Harcourt Brace，1971），pp.333~360。
[101] 见波拉克（1971）：《可加效用函数和线性恩格尔曲线》（Additive Utility Functions and Linear Engle Curves），载于《经济学研究评论》第38卷，第4期（1971年10月），pp.401~414。
[102] 见埃文斯-阿彻（1968）：《分散化与扩散降低：一份经验分析》（Diversification and the Reduction of Dispersion：An Empirical Analysis），载于《金融学学刊》第23卷，第5期（1968年12月），pp.761~767。
[103] 见约翰逊-香农（1974）：《对分散化与扩散降低的评论》（A Note on Diversification and the Reduction of Dispersion），载于《金融经济学学刊》第1卷，第4期（1974年12月），pp.365~372。
[104] 见克拉格-马尔基尔（1982）：《期望与股票价格结构》（Expectations and the Structure of Share Prices）（ University of Chicago Press，1982年）。
[105] 见法玛和吉本斯（1984）：《通货膨胀率预测的比较》（A Comparison of Inflation Forecasts），载于《货币金融学学刊》第13卷，第2期（1984年5月），pp.327~348。
[106] 见林特纳（1975）：《通货膨胀与证券收益》（Inflation and Security Returns），载于《金融学学刊》第30卷，第2期（1975年5月），pp.259~280。
[107] 见米尔格罗姆-斯托克利（1982）：《信息、交易与共有知识》（Information，Trade and Common Knowledge），载于《经济理论学刊》第26卷，第1期（1982年2月），pp.17~27。
[108] 见贾菲和鲁宾斯坦（1987）：《个人市场与非个人市场中信息的价值》（The Value of Information in Personal and Impersonal Markets），收录于汤姆·科普兰编著的《现代金融与产业经济学》（Modern Finance and Industrial Economics）（Basil Blackwell，1987年）。
[109] 见鲁宾斯坦（1981）：《金融理论的离散时间合成》（A Discrete Time Synthesis of Financial Theory），载于《金融学研究》第3卷，（JAI Press），pp.53~102。
[110] 见考克斯-英格索尔-罗斯（1981）：《对利率期限结构传统假设的重新审视》（A Re Examination of Traditional Hypotheses about the Term Structure of Interest Rates），载于《金融学学刊》第36卷，第4期（1981年9月），pp.769~799。
[111] 见斯坦（1973）：《多变量正态分布均值的估计》（Estimation of the Mean of a Multivariate Normal Distribution），载于《渐进统计学布拉格研讨会论文集》（1973年9月）。
[112] 见布伦南（1979）：《离散时间模型中或然求偿权的定价》（The Pricing of Contingent Claims in Discrete Time Models），载于《金融学学刊》第34卷，第1期（1979年3月），pp.53~68。
[113] 见卢卡斯（1978）：《交易经济中的资产价格》（Asset Prices in an Exchange Economy），载于《计量经济学》第46卷，第6期（1978年11月），pp.1429~1445。
[114] 见基尔斯德姆-米尔曼（1975）：《信息和市场均衡》（Information and Market Equilibrium），载于《贝尔经济学学刊》第6卷，第1期（1975年春），pp.357~376。
[115] 见库特勒（2000）：《股票市场价格的随机特征》，（最早发表于1964年，再版于Risk Publications，2000年）。
[116] 见罗斯（1977）：《资本资产定价模型、卖空限制与相关问题》（The Capital Asset Pricing Model （CAPM），Short Sale Restrictions and Related Issues），载于《金融学学刊》第32卷，第1期（1977年3月），pp.177~183。
[117] 见山肯（1987）：《多标量表征和资产定价关系：与罗尔批判商榷》（Multivariate Proxies and Asset Pricing Relations：Living with the Roll Critique），载于《金融经济学学刊》第18卷，第1期（1987年3月），pp.91~110。
[118] 见汤普森（1978）：《封闭式基金份额折价与溢价的信息含量》（The Information Content of Discounts and Premiums on Closed End Fund Shares），载于《金融经济学学刊》第6卷，第2期（1978年），pp.155~186。
[119] 见考克斯-罗斯（1976）：《对金融期权定价理论最新研究结论的回顾》（A Survey of Some New Results in Financial Option Pricing Theory）载于《金融学学刊》第31卷，第2期（1976年5月），pp.383~402。
[120] 见罗斯（1978）：《风险收入流估值的一个简单方法》（A Simple Approach to the Valuation of Risky Streams），载于《商业学刊》第51卷，第3期（1978年7月），pp.453~475。
[121] 见瓦里安（1987）：《金融经济学的套利原则》（The Arbitrage Principle in Financial Economics），载于《经济观察学刊》第1卷，第2期（1987年秋），pp.55~72。
[122] 见科克兰（2001）：《资产定价》，Princeton University Press，2001年，p.72。
[123] 见迈尔斯（1968）：《证券估值的时间状态偏好模型》（A Time State Preference Model of Security Valuation），载于《金融与计量分析学刊》第3卷，第1期（1968年3月），pp.1~33。
[124] 见朗（1972）：《消费投资决策与证券市场均衡》（Consumption Investment Decisions and Equilibrium in the Securities Market），收录于迈克C.詹森编著的《资本市场理论研究》（Studies in the Theory of Capital Markets）（Praeger，1972），pp.146~222。
[125] 见贝加（1971）：《不确定下资本成本结构》（The Structure of Cost of the Capital under Uncertainty），载于《经济学研究评论》第38卷，第3期（1971年7月），pp.359~368。
[126] 见菲格莱维斯基-韦伯（1993）：《期权、卖空和市场完整性》（Options，Short Sales，and Market Completeness），载于《金融学学刊》第48卷，第2期（1993年6月），pp.761~777。
[127] 见奥费克-理查德森-怀特洛（2002）：《有限套利和卖空限制：来自期权市场的证据》（Limited Arbitrage and Short Sale Restrictions：Evidence from the Options Markets），载于《金融经济学学刊》第74卷（2004年11月），pp.305~342。
[128] 见杰若（1980）：《异质期望、卖空限制与均衡价格》（Heterogeneous Expectations，Restrictions on Short Sales，and Equilibrium Prices），载于《金融学学刊》第35期，第5卷（1980年12月），pp.1105~1113。
[129] 见夏普（1970）：《投资组合理论与资本》（Portfolio Theory and Capital）（New York：McGraw Hill，1970年）。
[130] 见库利-罗恩菲尔特（1975）：《影响股票收益因素的比较多变量分析》（A Comparative Multivariate Analysis of Factors Affecting Stock Returns），载于《金融评论》（1975年），pp.31~41。
[131] 见罗森堡-麦吉本（1973）：《对普通股系统风险与特殊风险的预测》（The Prediction of Systematic and Specific Risk in Common Stocks），载于《金融与数量分析学刊》第8卷，第2期（1973年3月），pp.317~333。
[132] 见梅沙（1973）：《论观点分歧与资本市场的不完备》（On Divergence of Opinion and Imperfections in Capital Markets），载于《美国经济评论》第73卷，第1期（1983年3月），pp.114~128。
[133] 见菲格莱维斯基（1981）：《卖空限制的信息效应：一些经验证据》（Informational Effects of Restrictions on Short Sales：Some Empirical Evidence），载于《金融与数量分析学刊》第16卷，第4期（1981年11月），pp.463~476。
[134] 见赛尼卡（1967）：《卖空头寸：熊市还是牛市？》（Short Interest：Bearish or Bullish？），载于《金融学学刊》第21卷，第1期（1967年3月），pp.67~70。
[135] 见陈-洪-斯坦（2002）：《所有权宽度与股票收益》（Breadth of Ownership and Stock Returns），载于《金融经济学学刊》第66卷，第2~3期（2002年11月/12月），pp.171~205。
[136] 见杰格迪什-谢里登·蒂特曼（1993）：《买入赢方和卖出输方的收益：对股票市场效率的启示》（Returns to Buying Winners and Selling Losers：Implications for Stock Market Efficiency），载于《金融学学刊》第48卷，第1期（1993年3月），pp.65~91。
[137] 见迪特尔-马洛伊-谢尔比纳（2002）：《观点分歧与股票收益横截面》（Differences of Opinion and the Cross Section of Stock Returns），载于《金融学学刊》第57卷，第5期（2002年10月），pp.2113~2141。
[138] 见罗斯（1976）：《期权与效率》（Options and Efficiency），载于《经济学季刊》第90卷，第1期（1976年2月），pp.75~89。
[139] 见迈尔斯（1972）：《非市场化资产与不确定下资本市场均衡》（Nonmarketable Assets and Capital Market Equilibrium under Uncertainty），收录于迈克尔C.詹森编著的《资本市场理论研究》（Studies in the Theory of Capital Markets）（纽约，1972年），pp.223~249。
[140] 见阿罗-林德（1970）：《不确定性与公共投资决策估值》（Uncertainty and the Evaluation of Public Investment Decisions），载于《美国经济评论》第60卷，第3期（1970年6月），pp.364~378。
[141] 见鲁宾斯坦（1973）：《分割证券市场中的公司金融政策》（Corporate Financial Policy in Segmented Securities Markets），载于《金融与数量分析学刊》第8卷，第4期（1973年12月），pp.749~761。
[142] 见伊朗萨-洛斯奇（1985）：《温和市场分割下的国际资产定价：理论与验证》（International Asset Pricing under Mild Segmentation：Theory and Test），载于《金融学学刊》第40卷，第1期（1985年3月），pp.105~124。
[143] 见阿贝尔（1985）对三人研究的总结：《一般股票：新包装下的老产品》（Generic Stocks：An Old Product in a New Package），载于《投资组合管理学刊》第11卷，第4期（1985年夏），pp.4~13。
[144] 见莱茵格纳姆（1983）：《一月份小企业的异常股票市场行为：对年末税收效应的经验验证》（The Anomalous Stock Market Behavior of Small Firms in January：Empirical Tests for Year-End Tax Effects），载于《金融经济学学刊》第12卷，第1期（1983年6月），pp.89~104。
[145] 见詹森（1972）：《资本市场：理论与实践》（Capital Markets：Theory and Evidence），载于《贝尔经济学与管理科学学刊》第3卷，第2期（1972年秋季号），pp.357~398。
[146] 见何华（1990）：《从离散到连续时间或然求偿权价格的收敛》（Convergence from Discrete to Continuous Time Contingent Claims Prices），载于《金融学研究评论》第3卷，第4期（1990），pp.523~546。
[147] 见夏普（1978）：《投资学》（Investments）（Prentice Hall，1978）。