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判断与挑选靠谱的私募（二）
以前问答谈过私募选择分析的详细建议，最近问私募挑选问题的朋友很多，这里就再补充一些想法以供参考：
（1）你要想找到合适的私募，前提一定是需要了解自己的需求。否则，一个很好的客户与一个很好的基金经理之间照样会发生资源错配，搞得两方都很痛苦。这就像推荐一个所谓的好房子，什么叫好？户型一定要舒服？离家近才行？还是性价比最优？没有统一答案。
有些很稳健的私募，被一些寻求高增长的客户认为“太肉”；有一些涨起来非常猛的私募，到市场下跌时的波动能让客户“得心脏病”。还有一些非常强调安全和保守的产品，会让一些客户感到简直是在浪费生命。那是为什么？其实客户和基金管理人都没错，只是资源错配了。
所以你要搞清楚自己最需要什么和最不能忍受什么，然后以此为依据去寻找有明确中长期数据证明的、净值模型符合自己需要、风格又稳定的产品。当然，我相信很多人肯定会说，我就想要行情好时能拼命涨，熊市又不跌的。这就别费劲了，因为这属于对于投资规律还没有一个基本和现实的认知，巴菲特也满足不了你。而且谁要是敢这么宣传自己，你最好是离他远点儿。
（2）业绩数据很重要，但了解业绩背后的价值观和方法论体系也很重要。有些产品数据美妙惊艳，但你搞不懂它是怎么实现的，或者与其所他说的和业绩的净值并不相符。这就相当于一个上市公司业绩总是很好，但经营上是个黑箱状态，对于这种产品要保持警惕。一个能持续带来较好盈利的管理人，一定要有一套成熟的方法论，是用符合复利原理的体系来应对不确定性并获得很高的正期望值，而不能是个机会主义者。
当然，这个有一定的难度，因为现在谁都会侃侃而谈把自己包装成一个价值投资大师，这就需要一点识人的功力了。怎样辨别人是一门学问，这里很难尽言，当然识别人也需要一定的时间和事件来观察佐证。
（3）能把资产管理好的都是聪明人，但一定要警惕那种特别喜欢表现自己聪明的人。特别是在业绩比较好的阶段，一个人如果明显的骄傲自大起来，第一说明他其实成功的太少还没有习惯成功的感觉，第二说明他有轻浮自恃过高的一面，这种人长期来看要小心。特别是那种觉得自己看市场趋势特别准，又或者自己抓公司百发百中的，要加倍小心。在投资这行，最容易出事的就是不自量力和缺乏自知之明的人。而最容易持续出好成绩的，都是本质聪明却时刻提醒自己无知，总是如履薄冰的人。
（4）要挑选本质上乐观的人。投资这行“战术”上需要高度的谨慎，但战略上一定要是对未来充满乐观的人。如果一个人满脑子的“崩溃论”或者“阴谋论”，我很难相信他可以做好投资。另外，那种特别喜欢对宏观经济走势乃至国际形势夸夸其谈的，也千万别碰。
（5）对所谓的民间高手要谨慎。这话可能要得罪人，而且我就是散户出身，但讲实话，看了太多的所谓散户高手，确实普遍缺乏扎实的基本功和系统的方法论。这其中有点小成绩但还没有实现财务自由的，如果管理起产品来，特别想快速证明自己，这种欲望是动力但也是火药桶。对于那种靠一两次牛市获胜，或者一两只大牛股获得声誉的，要格外小心——不仅仅是因为这里的偶然性太大，赌性太强的原因，而且这种错误的激励很可能在未来埋下致命的危险。另外从风格而言，经常喜欢择时的产品要警惕，从中外的长期数据来看，基本没有靠经常性择时成功的投资人。喜欢搞大一统完美体系的要警惕，就是那种趋势和价值都能抓，什么好处都想占的系统，要不是天才就是不自量力。
所以，还是那句话，选择之前要做好尽职调查，买个车还得比较分析半天，何况跨度好多年几百万元的投资？首先诚实透彻地了解自己的需求，再从各个方面严苛地挑选符合自己需要的产品（当然可以做几个产品的组合）。然后，耐心地给管理人时间去创造价值（在特征不改变的前提下，如果风格转变了，往往是危险的信号）。基金投资虽然比直接股票投资简单很多，但说到底也是一个人自身价值观和对投资理解的映射，有的能长期与优秀产品共同成长收获颇丰，有的始终不知道自己需要什么，患得患失，也有的被不良公司忽悠得欲哭无泪，希望大家都是第一种。