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药机行业
我个人觉得医药公司的核心是研发环节，而不是制造环节，这就决定了药机制造设备在产业链里的附加值和地位不会很高。相反，比如半导体或者精密材料、锂电池制造业的上游制造设备往往非常关键，很多设备参数差一点儿都会直接影响产品的质量和成本（很多设备属于绝密级别，根本买不到）。
所以关键是看设备有没有绝活，同质化的设备是没有任何意义的。另外，就一般规律而言，下游客户太分散对于设备厂商的推广也是一个噩梦，几千个厂商你能覆盖多少？需要花费多少销售费用？下游市场高度分散，上游的设备厂商也很难发展起来。而那些半导体、新材料等设备的供应商，往往下游就几个大的玩家，突破了它们的供货认证壁垒，就可以马上起量。
而且你可以看看下游公司的固定资产里，设备占比有多大，以及更新频率有多高？设备占比越高、更新频率越快的，说明制造环节供应商越受益。以宁德时代为例，其固定资产中，设备的占比达到75％，更新年限在3～10年。也就是说，其产能扩张中每投资1个亿，大约7500万元是用来投资设备。那么，如果它有一个产能持续扩张的预期，你就可以比较容易知道其设备供应商有较大的机会。
再看看恒瑞制药和天士力，2017年恒瑞机器设备占固定资产比值的61％（更新年限是10年），天士力约为40％（更新年限4～18年）。这里看起来设备占比还不算低，但更新年限真的非常长，说明这个行业制造环节的技术比较稳定，并不需要时常更新升级。当然如果能更进一步了解到具体设备对应的更新年限那就更好了。
另外，就我看到的几个制药设备公司而言，业绩都是一塌糊涂（如千山药机、新华医疗的子公司英德，还有东富龙），所以如果你看中这个行业，你就需要细究一下为什么？它们到底惨败在哪里？行业里有没有一枝独秀的例外？例外的根本原因是什么？说到底，设备行业是个“傍大户”的特征，下游客户越大、下游行业越突出、规模壁垒（所以就需要不断扩产）、生产制造环节技术难度越高、越是重资产、下游技术变革越快越激烈，上游的设备厂商就越受益。你可以根据这几个条件衡量、对比一下。
至于你一开始说的看好的理由，过于简单宏观和概念化了，不足以作为投资的依据。