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第1版前言
当下，期权交易量呈现爆炸式增长。不但传统的市场参与者如投机者、套保者、套利者等积极参与期权市场，很多个人交易池交易员（floor trader）也甘愿冒风险将自有资本投入到期权市场。然而，很多第一次进入期权市场的交易者发现原来的努力还不足以成功。事实上，交易者对自己的期权交易能力有自信且能在各种市场条件下都生存下来，这一学习过程需要长达数月甚至数年的期权交易经验。可惜的是，绝大多数交易者不能坚持到最后。期权的特性、市场的细分、不可预知的风险都会导致经验不足的交易者最终退出期权市场。
如果交易者能对期权交易的现实情况做出更好准备的话，很多交易新手的痛苦经历是可以避免的。但现有期权文献要么采取适合学术界的理论探讨的写法，要么采取将期权视为与股票或商品等标的具有相同交易策略的简单写法。两种写法都不能满足严肃期权交易者（serious trader）的需要。第一类文献中不但有很多数理模型超出大多数交易者的理解能力，其中有些基本的前提假设还与现实世界并不相符；第二类文献无法为严肃交易者提供必须掌握的多种交易策略，也不能使其认识到期权交易所要面临的风险。
本书写作的动机就是要结合理论与实务操作，填补现有期权文献的空缺。本书的目标读者是严肃交易者。所谓的严肃交易者包括：交易者所在的公司积极参与期权市场（或是出于选择或是出于义务），或者交易者自己想利用期权的投资机会获利。偶尔参与期权市场的交易者也可以利用本书，更多的了解总是值得的，但要充分理解期权需要付出大量的努力。由于严肃交易者的生计全系于此，因此他们更有动力花时间与精力去实现这一目标。
为使读者更了解期权市场，作者尝试以易于理解的方式解释期权理论，并结合交易者经常遇到的现实问题进行讨论。当然，非常擅长数学的读者可以更深入地钻研一些期权领域内优秀文献中的期权定价理论模型。但重要的是，这些逻辑缜密的模型并不能保证期权交易的成功。事实上，大部分期权交易成功者从未看过那些期权理论数学模型，即便看了，他们可能也不能理解这些复杂模型到底在讲什么。
本书作者曾经是交易池交易员，因此书中很多内容不可避免地会受到作者个人经验的影响。复杂的投资组合保险等对冲策略及跨市场价差策略在本书中只给出了简略的介绍。但本书讲解了使交易池交易员成功参与期权市场的估值原则，这些估值原则同样能使其他所有市场参与者更好地利用期权，而不论参与者是为了什么进入市场的。此外，作者还特别强调一条交易池交易员很快了解但不常参与市场的交易者容易忽略的教训：若不能充分认识到期权交易风险，并充分理解风险管理技巧，今天的盈利很快就会变为明天的损失。
由于最近上市的一些期货期权合约得到了市场的广泛关注，作者尽量在书中列举一些期货期权的例子。但适用于期货期权的原则在商品期权、股票期权、指数期权等市场同样有效。
本书主要内容来自于作者在芝加哥期货交易所（CBOT）交易员培训班授课时的讲义。在将资料扩展成专著的过程中，作者利用了多种其他知识来源。最重要的是很多交易池交易员对本书提出的评论。此外，要特别感谢CBOT培训部的Greg Monroe、芝加哥商业交易所（CME）研发部的Mark Rzepczynski对本书的意见，还要感谢金融投资国际公司（Monetary Investments International）的David Isbister，他提供了本书一些图表中的数据。
最后，要感谢Probus出版社的同事，感谢他们对于第一次出书的作者的鼓励、耐心和帮助。
谢尔登·纳坦恩伯格（Sheldon Natenberg）
芝加哥