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引例 亨利·雷曼和他的兄弟们
未知
引例 亨利·雷曼和他的兄弟们
1844年，亨利·雷曼在亚拉巴马州蒙哥马利市开了一家干货店。最初，他卖一些食品和基本生活物资给当地的农民。很快，他的兄弟们也加入经营，生意逐渐扩大。雷曼兄弟开始担任当地农民的中间人，买下农民们的棉花然后卖到更远的市场。由于生意兴隆，他们随后在纽约设立了工作室，并且将生意扩大到咖啡和其他领域的商品。由于货物源于南方，公司在内战时受到了严重的打击。战争结束后，雷曼公司迅速重组并与亚拉巴马州的政府取得了联系，公司帮助州政府管理财政和债务偿还。到19世纪末，雷曼兄弟经纪公司已经发展成为华尔街上最大和最有影响力的金融机构之一。
雷曼兄弟经历了内战、经济大萧条、第二次世界大战、与竞争对手命途多舛的合并、2001年9月11日总部差点被袭击（其总部就坐落在世贸中心对面）等危机，并且幸存下来。但是，在2008年9月15日，雷曼兄弟宣告破产，一个如此大规模、历史悠久的、声誉良好的公司就这样倒下了，这出乎很多人的意料。雷曼公司的倒闭引发了全球金融市场的恐慌。这样一个看似坚固的组织此前不到一年还创造利润，怎么会突然倒闭呢？
关于由房地产市场的崩溃而引发的雷曼破产、金融体系的向内破裂以及随之而来的大衰退的故事是现在最引人注目的经济事件。我们要弄懂这些事件，首先就必须了解金融体系本身。
为什么有金融体系？传统的物品与服务市场是相对直接的，它帮助联系准买者和准卖者。与之相比，金融市场似乎是抽象和远程市场。它们在做些什么？华尔街的公司究竟销售什么以及它们代表谁来销售？像雷曼兄弟这样老式的棉花经纪商是如何在华尔街上灭亡的？实际上，金融市场的基本目标和其他市场是相似的，它匹配了想要把钱马上消费的人（买者）和想要把钱存起来供以后用的人（卖者），在这样做的时候，它们也帮助人们在一段时间内管理他们的资金和保护自己免受风险。金融体系将储户和借款人聚在一系列相互联系的市场中，在这些市场中，人们能够交易各种金融产品。
金融市场的基本前提十分简单，但是它实际的交易可能非常复杂，针对不同投资和储蓄需求的人们设立品种繁多的金融产品。就像在农户和饥渴的客户间协调的批发商和杂货店一样，在金融市场中也有很多不同的公司和机构在储户和借款人之间协调。
企业、政府、非政府机构和个体依靠金融体系来实现它们的目标。金融体系帮助人们在恰好的时机以尽可能小的不确定性获得他们恰好需要的资金数量。如果你有储蓄账户、支票账户、信用卡、助学贷款、住房贷款或汽车贷款，你就会从金融市场中受益。人们非常容易把这些服务当作是理所当然的。雷曼破产及紧随其后的全球金融危机显示了一个完善的金融体系多么有价值。
在这一章中，我们先探讨金融体系的作用及其对于储户和借款人的价值。我们建立一个简单的市场模型，在这个市场中只有储蓄者和借款人参与其中。然后我们从三个角度探讨金融体系，即它的功能、其中的参与者以及其中交易的资产。最后，我们将探讨金融产品的一般特点，如风险和收益。