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金融市场的作用
未知
金融市场的作用
与华尔街相联系的高技术、高复杂度的交易是相对现代的现象，而基本金融市场的存在至少可以追溯到古希腊。基于寺庙形成的放债机构吸收存款，为旅行者兑换货币和放贷（正如它的名字）。个人的财富体现在以重量计价的贵金属和以数量计价的国家铸造硬币上。我们今天所说的股票市场最初出现于17世纪。为什么在整个人类历史的不同社会，金融市场都是这样一个自然形成并且十分有用的机构？它有什么作用？
什么是金融市场
在金融市场（financial market）中，人们可以交易对现金或商品的未来权利主张。这种“权利主张”有很多不同的形式。例如，当你获得一笔贷款，银行在当期付给你资金，同时你要同意未来返还银行本金和利息。当你购买了一个公司的股票，你就有了分享公司未来所赚取的任何利润的权利。当你购买了一份保险，你需要定期支付保费，当你未来发生一些不好的事情的时候，保险公司就要按规定向你赔偿。在本章接下来的部分，我们将介绍这些以及其他金融资产类型及其细节。现在需要注意的是，金融市场通过协议允许人们在不同时间、地点和情形下转移资金。
金融市场背后的核心观念是，在任何给定时间，有闲置资金的人未必是可以按最有价值的途径利用这些资金的人。金融市场使资金流动到收益最高的地方。一个完善的金融市场能让每一个参与者的处境更好，它能够匹配买者和卖者并使他们都在交易中获利。在金融市场中，买者是想要投资一些有价值的东西但是缺少资金的人，卖者是手里有富余资金并且愿意以一个合适的价格将资金借给他人使用的人。买者由买新房子的家庭、需要付学费的学生、建立新工厂的公司、开始新项目的企业家以及经常为公共开支筹集资金的政府等构成。卖者由愿意放弃一些当期的花销以在未来获得一些收益的个体、企业或者政府机构构成。
银行的一段旋风般的历史
如今，金融市场是十分复杂的，复杂到在2008年雷曼兄弟破产后，基本没有人能够完全说清楚究竟是什么原因导致了这样的结果。但是最开始的金融市场并没有这么复杂。在初期，系统内只有银行、储蓄者和借款人。
想象一下世界上如果没有银行会如何。人们面临着这样的问题：你需要用钱的时刻和你挣到钱的时刻总是不能完美匹配。这个问题可以以很多不同的方式出现。一些时间差与你的整个生命周期有关。例如，你可能想在工作的年份里挣更多的钱并且在退休之后靠储蓄生存。你可能想在年轻的时候去读一个更高的学位、买房或买车，但那时你还没有挣很多钱的机会。其他类型的时间差发生在短期内：你可能一个月领一次工资，而在一个月内你很多时候都有消费的动机。或者，你可能经营农场生意，你的收益出现在一个季节（如收割庄稼），而大部分的开支在另一个季节（如播种）。
银行能够帮助解决这类问题，它们能够从当期收入比花销多的人那里吸收存款，并且向那些消费大于收入的人发放贷款。我们为什么需要银行来做这些？为什么不把挣到的所有钱放在家里并把富余的钱借给确实有需要的亲属和邻居？实际上，这是一种老式的理财方式。即使在今天，世界上仍有很多人没法将钱放到现代的银行中，他们仍然依靠那些简单的方法。
银行具有很多有用的功能。首先，它们充当储户和借款人的中介。如果没有银行，每当你需要贷款的时候你就必须四处奔走，向认识的人借来零碎的资金拼凑成自己需要的资金。如果恰巧他们也没有富余的资金，那你的运气就非常不好了。如果你认识的人和你在某种程度上是相似的，那么这种不幸并不是偶然的。如果你们年龄差不多，工作差不多，或者种植同样种类的农产品，你们极有可能同时有资金需求。银行能将你和范围更广的人联系起来，他们极可能在你需要资金的时候有存款。银行能够节省人们在管理许多小的、人与人之间的交易上花的时间和精力。对每个人来说，无论你何时需要存款或贷款，银行都是一个便捷的、一站式的交易所。
其次，银行使现金的获得变得更容易。在过去，人们手里必须持有现金来购买商品。人们必须带着非常重的金币或银币到很多地方，并且担心这些金银币被偷或者丢失。更严重的是，让别人借用或者用你的铸币投资是有风险的（这个风险甚至超过没有偿还的风险），这是因为当你急用资金的时候，你手里并没有可用资金。例如，当你把资金借给你的邻居但是不久后你的孩子病了需要看医生，你可能很难让邻居马上把这笔钱还给你来支付医药费。即使没有什么用途，把一些钱留在身边以防万一也是更安全的。
银行让人们在没有以上风险的情况下享受流动性带来的好处，它能够使你在需要资金的时候更容易拿到可用的现金。有些好处是运筹方面的，通过银行及其提供的一些工具，如ATM机、支票簿、借记卡和信用卡，在你需要资金的时候可以简单和廉价地获得，并且当你不需要现金时也不需要担心。银行存在的实际价值就是，当把钱存在银行，不需要担心突然需要时却取不出来。这是因为很多人都把钱存在银行，而且所有存款人同时有提现需要的情况几乎不可能发生。因此，银行只需要将一小部分存款保留在手中，而把大部分存款资金贷出或进行更有效率的投资。随后借款人向银行支付利息，银行向储蓄者支付存款的利息，这对个体储户来说并未失去流动性的好处。
最后，银行帮助储户和借款人分散风险。假设在没有银行的时候，你把一大笔钱借给你的亲戚，他用这笔钱开了一个商店。如果商店经营得好，你能够收回投资，那么一切都没有问题。但是如果商店倒闭了，正如小生意经常发生的情况，你可能会陷入财务困境。当你的存贷停留在个人对个人的层面时，即使这其中的每个人都是善意和可信的，它的风险也和把鸡蛋放在一个篮子里没有差别。银行就相当于把你的鸡蛋分散到不同的篮子里，因为银行有很多借款人，所有借款人同时违约的风险是非常小的。少数借款人可能会违约，但大多数人会如期偿还，所以个体储蓄者不必承担投资失败的全部后果。
实际上，不仅银行会提供这些好处。由银行、保险公司、投资人、股票交易市场、政府机构等多种机构组成的整个金融体系，都在储户和借款人之间起到中介、提供流动性和分散风险的作用。在本章中我们将多次强调金融体系的这三种作用。在下一节，我们看看这些买者和卖者怎样聚集到这样一个简化的金融市场中，我们称这个市场为“借贷市场（或可贷资金市场）”。