Local EPUB Text
使用期权模式
即使是最有经验的期权交易者，在进行交易之前，也要使用某种模式来查看期权的理论价值。因此，对那些经验不足的期权交易者来说，更有必要这样做。交易者不一定要知道一个期权模式的技术细节（我们将在附录C里讨论这些细节），但是，他们应当知道，找到一个期权模式并不那么难，也不一定非要花很多钱。
要计算一个期权的理论价值，必须要知道六个因素：股票的价格、定约价、到期日、短期利率、标的证券的波动率以及股息的数量（如果有的话）。这些条件可以由使用者自己输入进去，也可以得自存在于其他地方的一部更大的电脑。
一个科学计算器，像由德州仪器和惠普（Hewlett-Packard）出产的比较好的那些种，都有能力计算期权的理论价值。你也可以买到运作这些计算的软件。显然，如果你选择这样的方式，你就必须自己输入数据。
当然，电脑是一种更好的评价期权的方法。你花100美元或者更少的钱，就可以买到简单的计算隐含波动率或者理论价值的程序。一般来说，用户要自己输入标的价格、定约价和到期日等。如果你想要的是隐含波动率，那么你就必须输入这个期权的价格，而电脑程序就会输出隐含波动率作为报告。
还有更贵一些的计算程序，一般说来，这些计算程序都同某个数据源链接在一起，这样，除了标的证券的代号之外，你就不必自己输入任何数据。这些程序不但要花比较多的钱来买，而且你必须为那些自动输入程序的数据付钱。
所有这些方法都有效，我们在第7章里还要做更详细的讨论。必须肯定一点，确实有这样的一个模式可以供你用，而且你确实在交易之前使用了这样的模式，这样，你就可以知道你交易的期权究竟是贵的还是便宜的。我们不是说你必须要买“便宜的”期权，我们是说，你应当知道你买的期权是不是便宜。如果它是贵的，这没什么不对，但是你至少应该意识到，一旦隐含波动率下跌，即使是标的证券的价格略有上升，你买进的期权还是有可能会贬值。