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相似部门指数同期货相对的市场间套利
在同期货市场的相应关系方面，还有其他一些部门指数。在市场间的套利中，也可以使用这样指数。这样的指数之一是天然气部门指数（代号：$XNG）。这是一个“自然的”套利，但是，因为这个指数是1994年晚期才挂牌的，它没有足够长的历史来说明在这两个市场之间的比率范围应当是什么。当一个市场有强劲的运动，而另一个市场没有跟上的时候，这就是在XNG指数和天然气期货之间建立一个市场间套利的理想的情景。
因为不断地有新部门指数的期权挂牌，你应当注意是否有同挂牌期货合约相匹配的期权出现。在这样的市场之间，市场间套利是可行的，这也包括ETF和它们的期权。许多有iShares和HOLDRS覆盖的部门同期货市场有着互动的关系，而且有期权挂牌交易。
此外，如果没有部门指数或者ETF可以使用，你也许应当注意一个商品的价格同这个领域里的一个主要股票的价格之间的关系。譬如，就说铜吧。铜有它的期货市场，而Phelps Dodge（PD）是主要的铜股票，这个股票的运动同这个商品的价格常常有互动的关系。看一下图5-17，这幅图显示出了这两者之间的关系。显然，在这个比率接近图中所画出的那条线的时候，也就是接近3.0的水平，你可以考虑建立一个“买进PD看涨期权，买进铜期货看跌期权”的套利。价格最后一次接近这个水平是在2002年10月，当时，PD从26最终跑到了高于80。与此同时，铜的期货价格翻了一倍，从65运动到了130。这是你希望看到的：价格朝着相同的方向运动，而且比率在扩大。不过，即使这个比率没有扩大，一个期权交易者仍然可以赚钱，因为价格朝着同一个方向强势运动。在这样的情况里，PD的看涨期权会守住钱，而铜的看跌期权则最终到了零，因而停止输钱。从总体上说，这个套利会是非常成功的。
事实上，如果一个交易者想知道哪些股票同个别商品的价格有较好的反应，他可以看一看在CRX指数中所包括的股票。这个指数是由摩根士丹利设计的，目的是要将一些在跟踪商品价格上相当有效的股票拢集在一起。事实上，你甚至可以交易CRX指数同CRB期货之间的套利。表5-15显示的是CRX目前的构成股。