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监视日间振幅
在某些情况里，你可以通过预见到信号的出现而改善入市的点位。为了预见到信号，你需要观察在相关交易日那天下午的上涨和下跌之间的关系。即使宽基市场在那天较晚的时候发生运动，它常常也无法对上涨同下跌之间的关系发生多么大的影响。之所以如此，是因为许多较小的和不那么流动的股票在上午的交易中有了最初的运动，在下午就不会太多地追随一个大的市场反转。例如，假定道琼斯指数下跌了30点，在下午的时候，下跌的股票比上涨的股票多出800种来，即使道琼斯指数上扬回来30点，成为无变化的或者甚至稍稍上升了一些，到关盘的时候，下跌的股票数目仍然占据统治地位，当然，不再是多出800种股票，但是，仍然会多出好几百种。显然，某些下跌的深度在关盘时不会像道琼斯指数下跌30时那么深，但是，在那一天，大部分股票仍然会以亏损结束。在由这个振幅来预见信号方面，这个事实是有用的。
进入任何一个交易日，你知道什么水平的上涨数和下跌数会产生一个信号。例如，如果振幅在一个交易日结束时在+220，那么你就知道在下一个交易日什么样的上涨数和下跌数水平会产生一个卖出的信号。第二天的振幅会是净上涨数加上0.90×200（= 净上涨数 + 198）。显而易见的是，如果下跌的股票数比上涨的多出180，你就会从198里至少减去18（－180的10%），这样，你就会有了你想要的180，从而启动了这个信号。因此，当下一个交易日开始的时候，你就可以看住这个水平。譬如，要是下跌的股票数比上涨的股票数多出500以上，而且那时下午已经过去了一半，那就很有可能这个卖出的信号会被确认，因此，你就可以在这个时候决定建立你的头寸，也就是说，提前几个小时。
前面例子里所提到的道琼斯指数在一天里跌了81点，是一个典型的例子，它可以说明预见信号的好处。在前一天晚上，振幅在关盘时是201。201的98%是180.90。因此，在第2天，只要下跌股票的数目比上涨股票多，就会产生一个卖出的信号。到下午1点钟，道琼斯指数跌了大约35点，下跌股票的数目要多出上涨股票800种左右。上涨股票很难恢复，这已经是一件相当清楚的事。我在这个时候买进了看跌期权。接着发生的事导致道琼斯指数的亏损到达了81点，从而使得买进看跌期权有了极高的赢利。就像在那年（1995年）常常发生的那样，市场跌得很凶，但持续时间很短，整个下跌运动只用了1天的时间。
下面的例子说明了对日间信号进行监视的另一种用途。这个情况可以发生在一个运动极快的市场里，在这个具体的情况里，振幅在日间交易中变得超买或超卖，但并没有将这个水平保持到关盘。从技术上说，你没有一个交易的信号，但是从实践上来讲，可以做一手短线的交易，虽然从严格的意义上说，这样的交易同这个体系并不相符。
在1995年10月，市场上抛售进行得相当快（顺便说说，这个抛售在9月中旬就由一个振幅信号给正确地预示出来了）。在10月9日，道琼斯指数在关盘时跌了43点，振幅驻足在－147.18。第2天，市场在巨大的压力之下，到中午时下跌了67点。当时，下跌股票比上涨股票多出约1 300种，因此，日间的振幅计算显示出，按照－262 (0.9×－147.18 + 0.1×(－1300) =－262.46)的读数，无疑已经进入了超卖的领域。
在这个时候，技术股从低位上迅速地恢复过来，市场开始反弹。在1995年大部分时间里，技术股都是市场的领头人，因此，它们的运动对整个市场来说很重要。随着上扬的进展，卖空者开始回补，道琼斯指数几乎补回了它的损失，在这天关盘时，它只跌了5点。与此同时，上涨股数同下跌股数之间的差距也缩小了，尽管，像上面所指出的，在任何一个交易日里，几乎都不可能有那么多的股票在下午从下跌转向上涨。无论如何，在关盘的时候，下跌的股票只比上涨的股票多大约500种，所以，在交易结束时振幅的价值大约是－182.46，不是在超卖的领域。
因此，即使按我们的规则没有产生买进信号（振幅从来没有接近过－200，而这是首要的标准），相当清楚的是，在那一天当中的时候，市场是深度超卖了的。另外，这个大幅度的反转上扬给人印象深刻，它将道琼斯指数从低点带高了62点。因此，日间活动产生了一个买进信号吗？还是因为振幅在关盘时刚好超过超卖的－200点，所以会有更多的卖出活动？在这个具体情况中，此后3天，道琼斯股票上扬了73点，因此，日间的买进信号是正确的。
从这个例子里可以得出的结论是，可以用振幅来确认一个日间的运动。无论是什么原因，道琼斯指数中的大规模的反转运动（自低价位朝上62点）都有可能使你心动，想要买进这个市场。不过，振幅在日间交易里穿透进超卖领域内如此之深，到这天关盘时又升出了超卖领域这个事实，有效地肯定了抛售的压力已经结束，有可能出现一个短期的向上运动。
这并不是说，只要振幅在日间穿透了超卖水平，然后在关盘时脱离了这个领域，你就一定有了一个买进的信号。不过，当你有了一个相随的市场反转，就像在前面那个例子里那样，那么这个日间的振幅就可以起到确认指标的作用。显然，在振幅接近+200的时候，我们也可以就超买的情况构建出相似的过程。
近年来，振幅有过上下摆动非常大的情况。图5-1显示了从1998年晚期到2004年的振幅历史。有趣的是，这个时段不但包括了振幅有史以来的最低读数（1998年10月的“大屠杀”），而且包括了有史以来的最高读数（2003年的春天，当时，市场持续不断地日复一日地上扬，幅度很大）。
这里还有其他引人注目的有趣的方面。在2001年和2002年有过两次极端超卖的情况。第1次出现在2001年9月11日恐怖分子袭击之后的抛售中。第2次是在7月，在这个月里，熊市停止了它的陡峭的下跌。两者的负面作用都没有1998年10月那么大，但都无疑相当接近。
另外，仔细地看一下在2002年，在这之后发生了些什么。市场实际上在2002年10月出现了比低位稍许低一些的价位（图像里没有显示出来），但是振幅没有，它进入超卖的水平进得很深，但是没有超出7月的低位。因此，这是一个积极的偏离：市场有了新低，振幅则记录了一个较高的读数。这可以被解释为一个长期的买进信号，而且，最终证明它确实是如此。另外，随着伊拉克战争在酝酿，宽基市场在2003年3月回到了相同的水平，但是，振幅还是产生了另一个较高的读数。因此，这里接连有3个点都显示出振幅出现积极的偏离。紧跟而来的牛市是一个很强的牛市。
最后，从振幅里还可以得到另一种长期的看法：如果振幅变得极度超买，这对市场来说是非常肯定的（如果它变得极度超买，那就是否定的）。考虑一下2003年从4月朝后的活动。在这一年的大部分时间里，振幅都在+200以上，事实上，在许多日子里，它超过了+600。这些读数很容易就打破了旧有的记录。然而，市场仍然在不断爬高。按照传统的格言，牛市在它开始的时候是非常超买的，这是一件好事，这幅振幅的图像显然确认了这一点。
此外，在2002年6月和7月，振幅在很长一段时间内停留在－200之下，但是，这不是一个逞英雄，仅仅因为市场超卖就跳进去的时候。市场继续下跌，日复一日，变得越来越超卖。在你可以买进之前，有必要等到买进的信号实际出现之后再动手。
事实上，对所有的交易者来说，下面的规则都是一条有益的规则：“超买并不就意味着'卖出'，超卖也不就意味着'买进'。”记住这条规则可以使你在一个走势强烈的市场里减少麻烦。不要同潮流作对，即使它显然已经走过头了。正如凯恩斯（John Maynard Keynes）说的，“市场处于非理性状态的时间可以长于你有钱支付你的债务的时间”。