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5.7 财务风险偏低
财务层面的分析主要包含两个要素：财务风险可控及资本成本最低。
5.7.1 资产负债率分析
公司财务风险的衡量主要看负债水平，也就是负债率。2016年度，公司资产负债率40%，高于2015年度34%的水平。
福耀玻璃资产负债率如图5-12所示。
图5-12 福耀玻璃资产负债率
长短期银行借款占总负债的比重约43%。商业负债率23%，远低于2012年、2013年34%的水平，说明公司对上下游的谈判能力在减弱。
福耀玻璃各项负债占比如图5-13所示。
图5-13 福耀玻璃各项负债占比
5.7.2 短期支付能力分析
从短期支付能力来看，2016年公司流动比率1.55，略低于2015年度1.77的水平；但只要这一指标大于1，理论上来说，公司短期支付便不会有困难。虽然这一指标越大，公司支付能力越强，财务越安全，但安全是有成本的，会导致冗余的资金，致使资金使用效率下降。
福耀玻璃流动比率如图5-14所示。
5.7.3 股利分配分析
公司自1993年上市以来，累计实现利润194亿元，分红15次，分掉现金89亿元，分红率达45.7%。相比之下，公司除首发外，公开或定向向股东募集资金不足7亿元（6.95亿元），但回报股东现金却高达89亿元，所以，这是一家高现金分红的公司。公司资金短缺时采用的融资手段主要是发行债券和银行长短期借款，公司先后通过债券融资83亿元，通过银行借款融资57亿元。
图5-14 福耀玻璃流动比率
总体来说，这是一家对合作伙伴（包括供应商、经销商、客户）比较厚道的公司，没有因公司规模扩张店大欺客，更多地占用上下游资金；同时，也是一家很有信托责任，不轻易向股东伸手要钱的公司。但反过来看，公司的财技水平还有较大的提升空间。