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预收账款畸低
笔者2008年指控为电信运营商提供无线网络覆盖设备的珠海银邮造假上市，当时最大突破口就是其预收账款上市前的2007年突然大降，笔者据此怀疑该公司2007年以前年度推迟确认收入或2007年提前确认收入，珠海银邮辩称是北京移动改变结算方式导致预收账款余额大幅下降，可这个理由是假的，北京移动2008年上半年出现零收入，而珠海银邮2008年上半年报出现亏损，这就是珠海银邮在2007年度提前确认收入种下的恶果，珠海银邮最后被迫撤回上市申请。可是笔者耿耿于怀的是性质比其还严重的奥维通信，其提前确认收入的情节比珠海银邮还要严重，但该公司不但成功上市，事后也没有受到追究，以下是笔者2008年指控奥维通信造假上市的分析。
奥维通信与珠海银邮：冰火两重天
（2008年9月）
“三鹿”牌婴幼儿奶粉事件发生后，国人突然意识到奶制品掺入三聚氰胺已成该行业潜规则。2008年9月18日，《每日经济新闻》报道称珠海银邮撤回IPO申请，但与其有相似情节的奥维通信却成功上市。
5月8日，笔者在博客上率先质疑珠海银邮收入确认涉嫌不当，怀疑2007年度可能存在重大财务造假。目前怀疑主要问题出在珠海银邮子公司北京银邮上，北京银邮涉嫌将以前年度收入推迟至2007年度确认，且可能涉嫌伪造单据虚构收入。
5月31日，笔者再在博客上发文质疑三网络覆盖商涉嫌集体造假，只是当时笔者只简单比较了三家网络覆盖商的财务数据，并没有做进一步分析；今天笔者再次浏览了奥维通信招股说明书，发现奥维通信与珠海银邮有太多的相似之处，甚至有过之而无不及。
无线网络覆盖商主要客户是运营商，奥维通信80%以上收入来自中国移动，珠海银邮甚至更多，而且这两家都是区域性网络覆盖商，研发力量相对比较薄弱，如奥维通信最主要客户是辽宁移动，而珠海银邮最主要客户是广东移动，但是2007年中国移动集采政策导致电信设备的价格大幅度下降，部分设备价格已经逼近厂家的成本区，一些研发能力强，资本实力雄厚的企业，在价格大战中占有优势，而小厂商依靠区域优势已经行不通，导致了他们的“溃败”，这里面就包括奥维通信及珠海银邮。
可是这两家公司2007年都准备上市，面对业绩滑坡的现实，它们只有选择造假或包装手法粉饰IPO申报表，请看珠海银邮的IPO申报表财务数据：
银邮“销售商品收到的现金”2007年比2006年少了119万元，但收入增加了6 444万元，公司称主要原因是“今年北京移动运营商改变结算方式，以前预付一部分，验收后结清。今年运营商改变方式，验收以后才会结清款项”。可据笔者了解，北京移动运营商结算方式并没有改变。事实是集采之前，公司业绩不错，在IPO申报时，人为制造成长性，有意识地跨期调节利润，将以前年度收入推迟到上市前一年确认，并获取较高的IPO定价。
我们再来看一下奥维通信情况：
奥维通信与珠海银邮一样，“销售商品收到的现金”2007年比2006年减少了0.17亿元，但收入增长了0.14亿元；但与珠海银邮不同的是，该公司“预收账款”余额一直几乎为零，即从账面上看奥维通信并没有将以前年度的收入放到2007年确认，但是与珠海银邮一样，经营性净现金流2007年也很不理想，虽然收入增加了0.14亿元，但应收账款增加了0.47亿元，这让人怀疑可能有提前确认收入之嫌，其中一个重要依据是该公司上市后半年报变脸，该公司2008年上半年收入只有0.45亿元，营业利润更是只有0.025亿元。
奥维通信上市后业绩突然“变脸”，公司解释一是价格下降，二是运营商验收入不及时导致。笔者认为价格下降应该是主导因素，可这种情况在2007年就存在，但为何对2007年报就没有冲击呢？实际上，笔者怀疑导致2008年半年报变脸更深层次原因是2007年寅吃卯粮提前确认收入，2008年上半年业绩才出现大幅度下滑，因为三家无线通信网络覆盖商收入确认政策基本是一致的，都是运营商初验以后确认收入，在初验之前或多或少总有一些预收款，不管是三维通信还是珠海银邮都留有一些“预收账款”。
笔者认为判断无线网络覆盖商行业收入确认是不是恰当，最关键看是预收账款，如果预收账款偏高则表明公司可能涉嫌推迟确认收入，但是如果预收账款偏低则表明公司可能提前确认收入；这些公司确认收入前提条件是取得运营商验收合格的证明，珠海银邮事件表明北京银邮甚至有可能伪造这些验收证明，故审计师要非常小心收入确认是否有现金流支持。据笔者了解，中国移动结算速度还是比较快的，中国联通会慢一点，平均下来中国移动半年左右，中国联通一年左右，如果应收账款超过一年，则即使是财大气粗的运营商客户，也要合理判断是否有虚构收入或资产减值的风险，当然也有地方运营商配合电信设备供应商进行资金运作以达到货款回笼的假象，但在集采下相信这种花招应该容易识别。
奥维通信是3月14日过会的，5月12日成功登陆中小板；而珠海银邮是4月18日过会的，如今以撤回IPO申请而告终，其实两家质地差不多，从实力上看，珠海银邮可能略胜一筹，如今命运的捉弄，过会时间就差35天，一个天上，一个地狱，让人嘘叹不已。
笔者2009年6月对万马电缆的财务质疑突破口也是预收账款：一般企业或多或少都有一些预收账款，有些特殊企业，由电力设备、通信设备、房地产行业，由于收入确认时间比较迟，这会导致该公司账面上有巨额的预收账款，由于这些行业预收账款余额太少，要么涉嫌提前确认收入，要么将预账款与应收款对冲，导致坏账准备少提。