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本章小结
成立于1913年的联邦储备体系减少了银行恐慌的发生频率。由于公众对中央银行和中央集权的敌意，联邦储备体系设计了一套制约和平衡的体系来分散权力。
联邦储备体系的正式结构包括12家储备区联邦储备银行、约2 800家成员商业银行、联邦储备委员会、联邦公开市场委员会以及联邦咨询委员会。
联邦储备体系比美国政府的大部分机构都要独立，但由于规范其结构的法律是国会制定的，并可以随时调整，它仍受制于政治压力。
欧洲中央银行的体系与联邦储备体系的结构相类似，每个成员国都有国家中央银行，欧洲中央银行的执行委员会位于德国的法兰克福。由执行委员会中的六个成员（其中包括欧洲中央银行行长）和国家中央银行行长组成的管理委员会，对货币政策作出决策。根据《马斯特里赫特条约》成立的欧元体系，其独立性超过了联邦储备体系，这是因为它的章程是不能通过立法而改变的。实际上，它是世界上独立性最强的中央银行。
多数发展中国家和转型国家都对中央银行进行了改革，在过去的十年中，赋予其高水平的独立性。
全世界中央银行的独立性都出现了显著的增强趋势。近年来，英格兰银行和日本银行以及像新西兰和瑞典的中央银行都被赋予了更大的独立性。理论和实践都证明，独立性越强的银行就越能够制定出更好的货币政策。
官僚行为的理论表明，驾驭中央银行行为的一个因素是增强权力与声望的企图。这一观点解释了中央银行的许多行为，尽管中央银行的行动也可能从公众利益出发。
支持中央银行独立性的观点认为，削弱中央银行的独立性，使其受制于更多的政治压力，可能会导致其制定有通货膨胀倾向的货币政策。独立的中央银行可以追求长期目标，而不必为解决一些短期问题而实施扩张型货币政策，进而导致政治经济周期。反对中央银行独立性的观点认为，由一个不需要对公众负责的精英团队来控制货币政策（对公众十分重要）是不民主的。独立的中央银行会加大货币政策和财政政策协调的难度。