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计算题
eBay于1998年9月公开上市，在其向证券交易委员会提交的招股说明书中列出了下列关于公司在外流通股的信息。[1]
在首次公开发行中，eBay发行了350万股新股。面向公众的最初价格为18美元，发行第一天的收盘价为44.88美元。
1.如果投资银行家每股收取1.26美元的费用，那么eBay获得的净收益是多少？eBay发行新股的市场资本总额是多少？
2.首次公开发行中有两种常见的统计指标：抑价（underpricng）和公司上市损失总额（money left on the table）。抑价被定义为发行价和首日收盘价的百分比变动率。而公司上市损失总额等于首日收盘价和股票发行价的差额乘以发行总股数。计算eBay的抑价和公司上市损失总额。这两个指标说明eBay上市的效率如何？
3.Misheak公司的股票未来12个月的收益情况预期如下：
如果股票当前交易价格为25美元，则一年后的预期价格为多少？假设该股不派发股利。
4.假设SoftPeople公司目前股价为19美元且派发每股0.65美元的年股利。分析人员预测1年后该股票价格为23美元左右，则预期收益率为多少？
5.假设微软公司目前股价为27.29美元，每股派发0.32美元的年股利，而分析人员设定1年后的目标价格为33.30美元左右，则该股票的预期收益率为多少？
6.LaserAce公司目前股价为22美元，最近一次派发的年股利为每股0.80美元。如果市场要求的收益率为11%，应用戈登增长模型计算LaserAce公司的预期股利增长率。
7.Huskie Motors刚派发给股东每股1.00美元的年股利，管理层承诺股东将会以5%的固定比例增加股利的数量。如果要求收益率为12%，那么股票当前价格为多少？
8.假设微软公司目前股价为27.29美元，年股利支付额为每股0.32美元，是去年的两倍。如果预期这一趋势会持续下去，那么微软公司的要求收益率是多少？
9.戈登公司刚派发给股东每股1.10美元的年股利。分析人员认为戈登公司会一直保持3%的股利增长率，如果要求收益率为8%，那么预计公司明年的股票价格为多少？
10.宏观系统公司刚派发给股东每股0.32美元的年股利。预计今后4年内，公司派发的股利水平将会翻倍（从D1到D4），在那之后股利的年增长率将放缓为1%。如果要求收益率为13%，那么公司股票的现价为多少？
11.Nat-T-Cat公司刚刚上市，作为一家处于成长期的公司，Nat-T-Cat预计在头五年都不会派发股利。在那之后投资者预期该公司每年会派发每股1.00美元的股利（即D6=1.00）且一直保持不变。如果要求收益率为10%，那么股票的现价为多少？
12.分析人员预计CB铁路公司的每股盈利会达到3.90美元，若平均行业市盈率为25，那么CB铁路公司的股票现价为多少？
13.假设微软公司公布的每股盈利为0.75美元，且公司所在行业的平均市盈率为30～40美元，那么微软公司股票的合理价格范围应该是多少？
14.考虑由以下四只证券组成的指数的信息：
若运用价值加权平均法计算指数，从第0期到第1期指数的价值变动了多少？
15.一个指数在过去20年内的几何平均收益率为3.886 1%，假如初始值为100，那么20年后指数的最终值为多少？
16.假设股票每年派发股利1美元，你预计可以在1年后以20美元的价格将其出售，你要求收益率为15%，计算该股票的价格。
17.预计风险投资公司的每股盈利为3.5美元，由风险投资公司最直接竞争对手所组成的行业的平均市盈率为21。经过仔细分析，你认为风险投资公司的风险稍高于行业平均水平，所以你觉得23的市盈率能更好地反映市场对该公司的预期。估计公司股票的现价。
[1]该信息来自以下网站：http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1065088/0001012870-98-002475.txt.